作者：劉興賽 單位：北京大學(xué)光華管理學(xué)院

小微金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的解決思路信用風(fēng)險(xiǎn)管理本質(zhì)上在于化解借貸者正常的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，以及由于放貸者與借貸者信息不對(duì)稱所產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)而言，上述兩種風(fēng)險(xiǎn)更為突出，且批發(fā)業(yè)務(wù)中傳統(tǒng)的用以消除信息不對(duì)稱和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的抵押和質(zhì)押手段，在小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)中往往缺失或不全。在這種情況下，小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展就需要有風(fēng)險(xiǎn)理念與管理方式的轉(zhuǎn)變與創(chuàng)新。

針對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)理念與風(fēng)險(xiǎn)管理——大數(shù)定律和價(jià)格覆蓋風(fēng)險(xiǎn)原則大數(shù)定律屬概率統(tǒng)計(jì)學(xué)理論，其揭示了“當(dāng)試驗(yàn)次數(shù)足夠多時(shí)，事件發(fā)生的頻率無窮接近于該事件發(fā)生的概率”的規(guī)律。對(duì)于商業(yè)銀行的小微企業(yè)業(yè)務(wù)而言，大數(shù)定律意味著兩種情形：一是商業(yè)銀行在面對(duì)某一類客戶時(shí)，要獲得小微企業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的正常分布，需要使“樣本空間”足夠大，即具有足夠多的客戶。比如面對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)商業(yè)銀行客戶的數(shù)量足夠大時(shí)，那么商業(yè)銀行面臨的由經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)，其分布就反映了行業(yè)整體的發(fā)展態(tài)勢(shì)，其實(shí)質(zhì)上體現(xiàn)了行業(yè)的系統(tǒng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。二是商業(yè)銀行在面對(duì)同一客戶時(shí)，在商業(yè)銀行與其小額多次的業(yè)務(wù)往來中積累了足夠多的次數(shù)時(shí)，其中所暴漏出的風(fēng)險(xiǎn)，就體現(xiàn)為該客戶正常經(jīng)營水平下的、由其經(jīng)營稟賦所決定的一般風(fēng)險(xiǎn)分布。價(jià)格覆蓋風(fēng)險(xiǎn)原則是指在樣本容量足夠大時(shí)，商業(yè)銀行面對(duì)的小微金融風(fēng)險(xiǎn)就具有了規(guī)律性的分布，小微金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因此就具有了可控性。小微金融業(yè)務(wù)的魅力，就在于商業(yè)銀行在相關(guān)業(yè)務(wù)中較強(qiáng)的議價(jià)能力。商業(yè)銀行通過合理的定價(jià)，來覆蓋通過大數(shù)定律所形成的可知的風(fēng)險(xiǎn)分布，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)小微金融業(yè)務(wù)由經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)所形成的信用風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。在具體的業(yè)務(wù)操作中，商業(yè)銀行可以通過信貸業(yè)務(wù)的單一定價(jià)來實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋，也可以通過對(duì)小微企業(yè)客戶提供綜合金融服務(wù)來實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋。

針對(duì)信息不對(duì)稱所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理——增信操作大數(shù)定律和價(jià)格覆蓋風(fēng)險(xiǎn)原則為小微金融業(yè)務(wù)開展提供了風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)，揭示了小微金融業(yè)務(wù)拓展的可行性。但它揭示的是基于正常經(jīng)營所具有的信用風(fēng)險(xiǎn)，而在實(shí)踐中，信用風(fēng)險(xiǎn)還可能來自由于信息不對(duì)稱所產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，解決小微金融業(yè)務(wù)中的信息不對(duì)稱和擔(dān)保、抵/質(zhì)押不完全的問題就成為小微金融業(yè)務(wù)成功的關(guān)鍵。在實(shí)踐中，可通過“增信”操作來對(duì)小微金融業(yè)務(wù)信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。其具體操作如下：在信息揭示上，商業(yè)銀行通過與政府、信息管理平臺(tái)的戰(zhàn)略合作，建立起對(duì)逆向選擇問題的管理機(jī)制。信息管理平臺(tái)，既可以是第三方平臺(tái)，也可以是自有平臺(tái)。在實(shí)踐中，第三方平臺(tái)主要指商圈、產(chǎn)業(yè)集群的管理者或者電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營者所經(jīng)營的平臺(tái)，而自有平臺(tái)，可以是商業(yè)銀行綜合業(yè)務(wù)中的電子銀行等其他非信貸業(yè)務(wù)所使用的信息平臺(tái)。在處理小微金融業(yè)務(wù)擔(dān)保和抵/質(zhì)押不完全的問題上，商業(yè)銀行可以通過綜合運(yùn)用第三方擔(dān)保（包括互保）、有限抵/質(zhì)押及無限連帶責(zé)任來實(shí)現(xiàn)擔(dān)保與抵/質(zhì)押的完善。

小微金融業(yè)務(wù)成本問題的解決思路商業(yè)銀行主要可通過組織結(jié)構(gòu)的專業(yè)化、業(yè)務(wù)開展的批量化、產(chǎn)品服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化以及業(yè)務(wù)處理的電子化來破解小微金融業(yè)務(wù)分散、成本偏高的難題。專業(yè)化當(dāng)前，中國商業(yè)銀行小微金融專業(yè)化組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置，主要有兩種模式：一是在條線管理上，設(shè)置專門的小企業(yè)部，而在基層業(yè)務(wù)處理上，設(shè)置小企業(yè)業(yè)務(wù)專營中心。專營中心專注于小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的專向處理，而市場(chǎng)開拓和客戶管理功能則由基層支行來承擔(dān)。二是成立專業(yè)的特色支行或者全功能的專業(yè)中心，相關(guān)機(jī)構(gòu)不僅從事專向業(yè)務(wù)處理，也承擔(dān)市場(chǎng)拓展和客戶管理的功能。批量化業(yè)務(wù)開展的批量化，是指商業(yè)銀行通過與第三方平臺(tái)合作，通過互保等方式，將相關(guān)客戶的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行歸集，從而實(shí)現(xiàn)將零售業(yè)務(wù)集合成批發(fā)做。標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化，是指商業(yè)銀行通過提供標(biāo)準(zhǔn)化的、菜單式的產(chǎn)品服務(wù)，來減少內(nèi)部研發(fā)、審批、協(xié)調(diào)成本以及外部談判成本。同時(shí)也通過標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)，提高審批作業(yè)的自動(dòng)化水平，提供業(yè)務(wù)審批效率。電子化業(yè)務(wù)處理的電子化，是指將小微金融業(yè)務(wù)的受理、處理流程，與商業(yè)銀行的電子銀行相結(jié)合，充分利用網(wǎng)絡(luò)、手機(jī)、自助設(shè)備，實(shí)現(xiàn)客戶業(yè)務(wù)處理的自助性、便利性和高效性。

小微金融的典型業(yè)務(wù)模式小微金融業(yè)務(wù)特點(diǎn)、難點(diǎn)以及解決思路，構(gòu)成了小微金融業(yè)務(wù)的典型業(yè)務(wù)模式，它與一定的理念和經(jīng)營模式相聯(lián)系。在商業(yè)銀行的實(shí)踐中，小微金融具體的業(yè)務(wù)模式，是典型模式內(nèi)容的刪減、增添與創(chuàng)新。理念基礎(chǔ)商業(yè)銀行開展小微金融業(yè)務(wù)建立在兩類理念基礎(chǔ)之上。一是差異化的經(jīng)營理念。小微金融業(yè)務(wù)不同于傳統(tǒng)批發(fā)業(yè)務(wù)，與一般意義上的消費(fèi)零售金融也存在不同，因此，小微金融必須建立在差異化經(jīng)營理念之上。具體而言就是小微金融必須實(shí)現(xiàn)組織人員的專業(yè)專注，產(chǎn)品服務(wù)的專供專享，業(yè)務(wù)模式的專有專研。二是小微金融業(yè)務(wù)獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)理論與理念，包括：客戶容量與交易頻次的大數(shù)定律，基于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的“經(jīng)營”風(fēng)險(xiǎn)的理念以及通過廣泛平臺(tái)搭建以及綜合手段應(yīng)用所實(shí)現(xiàn)的增信理念。

業(yè)務(wù)模式典型的小微金融業(yè)務(wù)模式，包括信息不對(duì)稱管理和擔(dān)保、抵/質(zhì)押不完善管理兩個(gè)環(huán)節(jié)，具體內(nèi)容如下：其一，商業(yè)銀行與政府、行業(yè)協(xié)會(huì)建立起戰(zhàn)略合作關(guān)系。商業(yè)銀行通過此類戰(zhàn)略合作，可以在客戶推薦、互保組織、信息揭露、基金擔(dān)保等多方面獲得相關(guān)機(jī)構(gòu)的幫助。其二，商業(yè)銀行通過互惠合作或自身經(jīng)營建立起解決信息不對(duì)稱的信息管理平臺(tái)。商業(yè)銀行與第三方平臺(tái)的互惠合作，既解決了信息不對(duì)稱問題、拓展了業(yè)務(wù)，又促進(jìn)了第三方平臺(tái)的發(fā)展，因此是互利共贏的合作。而對(duì)于商業(yè)銀行自身而言，建立起對(duì)小微企業(yè)信貸客戶的全面金融服務(wù)，不僅擴(kuò)展了收入來源，同時(shí)也通過其他非信貸服務(wù)，獲取了目標(biāo)客戶的信用信息。尤其是相關(guān)業(yè)務(wù)通過電子銀行來開展時(shí)，銀行通過電子交易的記錄功能，就可以獲得對(duì)客戶進(jìn)行精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理的必要條件。其三，將有限抵/質(zhì)押與第三方擔(dān)保、無限連帶責(zé)任相結(jié)合，綜合解決小微企業(yè)擔(dān)保和抵/質(zhì)押不完全的問題。小微企業(yè)一般缺乏合格的抵/質(zhì)押物。為了相關(guān)業(yè)務(wù)的開展，商業(yè)銀行往往對(duì)小微企業(yè)的抵/質(zhì)押進(jìn)行創(chuàng)新。在此情況下，相關(guān)業(yè)務(wù)的抵/質(zhì)押本質(zhì)上仍具有不完全性，其在變現(xiàn)和保全上相對(duì)于信貸也仍具有覆蓋上的不完全性。因此，小微金融業(yè)務(wù)的開展，還需要通過第三方擔(dān)保（包括互保）以及無限連帶責(zé)任來彌補(bǔ)抵/質(zhì)押的不完全性。當(dāng)然，在實(shí)踐中，具體操作模式往往是上述典型模式內(nèi)容的刪減、增添以及創(chuàng)新的結(jié)果。比如有些商業(yè)銀行的小微金融信貸業(yè)務(wù)，在商業(yè)銀行與第三方平臺(tái)（比如電子商務(wù)平臺(tái)）之間的關(guān)系上，不僅是相互增益關(guān)系，同時(shí)也是利益共享關(guān)系，即電子商務(wù)平臺(tái)運(yùn)營商與商業(yè)銀行合作，一同對(duì)平臺(tái)中的電商提供貸款。在這種情況下，電商平臺(tái)就更有動(dòng)力去調(diào)查管理信貸客戶的信用問題。顯然，上述實(shí)踐是對(duì)典型模式的進(jìn)一步發(fā)展。而有的商業(yè)銀行的小微金融貸款，本身是信用貸款，不需要抵/質(zhì)押物。顯然，它是對(duì)典型模式內(nèi)容環(huán)節(jié)的刪減。當(dāng)前，各商業(yè)銀行往往以圈鏈（商圈，產(chǎn)業(yè)鏈，供應(yīng)鏈）為主要的小微業(yè)務(wù)模式的目標(biāo)平臺(tái)。之所以如此，就在于商圈、產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈契合了商業(yè)銀行小微金融業(yè)務(wù)模式的要件條件。