長期以來，西方國家通過發(fā)達的金融體系，在世界范圍內(nèi)攫取大量的財富，其最重要的手段之一，就是運用非銀行金融中介在國際金融中心的信息生產(chǎn)、產(chǎn)品創(chuàng)造、資產(chǎn)定價和風(fēng)險分散方面的優(yōu)勢，非銀行金融中介在國際金融中心的功能作用中舉足輕重。目前在對國際金融中心建設(shè)的主流研究中，研究非銀行金融中介的很少，把非銀行金融中介和我國國際金融中心建設(shè)結(jié)合起來的研究就更少。因此，本課題擬借用生態(tài)學(xué)中的食物鏈分析，把非銀行金融中介納入國際金融中心生態(tài)圈來研究，分析在國際金融中心生態(tài)圈中，非銀行金融中介在金融價值鏈中所處的環(huán)節(jié)，揭示其服務(wù)內(nèi)容，研究其功能和作用，從國際金融中心整體或系統(tǒng)的角度來凸現(xiàn)非銀行金融中介的突出地位和重要作用，以期引起對發(fā)展非銀行金融中介的重視，進而促進我國金融體系的完善和發(fā)展。

一、非銀行金融中介的內(nèi)涵和外延

何謂金融中介，目前理論和實務(wù)界尚沒有統(tǒng)一的回答。傳統(tǒng)的金融中介以商業(yè)銀行為主，而現(xiàn)代金融中介的構(gòu)成發(fā)生了很大的變化，主要包括銀行類中介（包括商業(yè)銀行、儲蓄機構(gòu)等存款機構(gòu)）、保險公司和其他金融機構(gòu)（包括投資銀行、財務(wù)公司、共同基金和投資基金等），未來隨著經(jīng)濟金融的發(fā)展和金融業(yè)分工的進一步細化，其外延還會不斷變化。從狹義上講，金融中介主要是指為資金供需雙方提供媒介作用的、以吸收存款和發(fā)放貸款為業(yè)的金融企業(yè)，即銀行類金融中介。如劉易斯（Lewis，1995）認為，金融中介是處在借款人與貸款人之間，為兩者提供中介服務(wù)的企業(yè)，最重要的金融中介就是各類吸收存款的機構(gòu)（通常泛稱為銀行），如商業(yè)銀行、儲蓄銀行、信用社等。從廣義上講，凡是為媒介資金供求雙方提供直接或間接金融服務(wù)的金融企業(yè)，都可以稱為金融中介，包括銀行類中介和非銀行金融中介，如銀行、保險公司、財務(wù)公司、共同基金和投資基金，甚至是會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及信用評估機構(gòu)等。Gurley和Shaw（1956）、George和Smith（1976）、Fama（1980）等指出，金融中介是對金融契約和證券進行轉(zhuǎn)化的機構(gòu)，包括銀行、共同基金、保險公司等。Mishkin（1995）對金融中介機構(gòu)的定義是：在間接融資過程中為借款人和貸款人提供中介服務(wù)的金融機構(gòu)，它們向最終貸款人發(fā)行間接證券（或次級債券），然后購買最終借款人發(fā)行的原始證券。Freixas和Rochet（1997）認為，金融中介是從事金融合同和證券買賣活動的專業(yè)經(jīng)濟部門。無論是直接融資還是間接融資活動，從金融服務(wù)的鏈條上看，都會涉及到融資信息生產(chǎn)、金融產(chǎn)品創(chuàng)造、金融資產(chǎn)定價、金融風(fēng)險管理以及其他金融增值服務(wù)活動，從金融生態(tài)圈的“生物體”來看，都會涉及到信用評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所①、投資銀行、資產(chǎn)管理機構(gòu)等中介。鑒于研究的問題，本文的非銀行金融中介主要是指在間接或直接融資過程中為資金供求雙方提供金融中介服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。這樣的非銀行金融中介主要有會計師事務(wù)所和信用評估機構(gòu)、投資銀行、資產(chǎn)管理中介等，這種中介提供的金融服務(wù)包括提供信息生產(chǎn)、金融產(chǎn)品創(chuàng)造、資產(chǎn)定價、風(fēng)險管理以及價值增值等。

二、非銀行金融中介在國際金融中心金融生態(tài)圈中的功能表現(xiàn)

（一）金融生態(tài)與金融生態(tài)圈。

探討“金融生態(tài)圈”必須理解生態(tài)的內(nèi)涵。金融生態(tài)是一個非常具有創(chuàng)造力的仿生概念。在19世紀(jì)以前，獨立的“生態(tài)”一詞與生態(tài)學(xué)學(xué)科是不存在的。1866年，德國學(xué)者赫克爾（Haeckel）在其著作《普通形態(tài)學(xué)》中首次提出了生態(tài)學(xué)是關(guān)于生物有機體與其周圍外部世界之間相互關(guān)系的科學(xué)。生態(tài)學(xué)的理論為我們理解金融體系的運行及其與社會環(huán)境之間的相互依存、彼此影響的動態(tài)關(guān)系提供了新的視角。借用生態(tài)學(xué)的概念，金融生態(tài)不僅包括金融生態(tài)各組成部分之間的相互關(guān)系，還包括影響金融生產(chǎn)的經(jīng)濟因素和社會因素。理論界把金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)及相互關(guān)系用金融生態(tài)圈來概括，其本質(zhì)是金融系統(tǒng)的生態(tài)化。即如何模仿自然生態(tài)系統(tǒng)來構(gòu)造金融的生態(tài)系統(tǒng)，從而從整體上來分析和把握金融的本質(zhì)和運行規(guī)律，促進金融系統(tǒng)的均衡、健康、可持續(xù)發(fā)展。如果把金融看作社會經(jīng)濟系統(tǒng)中的子系統(tǒng)，那么，金融生態(tài)圈就是金融生態(tài)主體之間以及與之賴以生存的外部環(huán)境之間進行資金、金融產(chǎn)品、信息和風(fēng)險交換所形成的互動反饋、相互作用并具有自動調(diào)節(jié)機制的有機系統(tǒng)（韓國文等，2008）。

（二）國際金融中心金融生態(tài)圈構(gòu)成分析。

國際金融中心是國際區(qū)域或世界范圍內(nèi)發(fā)揮金融資源聚集和輻射功能的中心城市，可以說是典型的金融生態(tài)主體的聚集地，這些金融生態(tài)主體之間并與其賴以生存的環(huán)境之間相互依存、相互作用，形成一個典型的金融生態(tài)系統(tǒng)或金融生態(tài)圈，即國際金融中心金融生態(tài)圈，包括了金融生態(tài)主體、金融生態(tài)位、金融價值鏈、以及金融生態(tài)因子等要素，如圖1所示。金融生態(tài)圈中的生物體就是金融生態(tài)主體，即國際金融中心的各類參與者，大體上包括資金供給者、資金需求者以及為資金從前者流動到后者提供直接或間接服務(wù)的各類金融中介機構(gòu)等。同一“物種”個體的集合體構(gòu)成物種，具有某種共同特征的金融參與者集合構(gòu)成不同的金融物種；不同生物物種的集合體構(gòu)成了生物群落，不同的金融物種構(gòu)成了金融群落。這些不同的金融物種在金融群落中有著不同的地位和作用，被稱為金融生態(tài)位，由此決定了金融物種功能及其在整個金融體系中的功能作用。不同的金融物種之間通過“食物鏈”和“食物網(wǎng)”進行“物質(zhì)和能量”交換，形成相生相克、共榮共衰、協(xié)同進化的連鎖關(guān)系，形成金融價值鏈。與生物圈進行“物質(zhì)和能量”交換不同，金融物種之間交換的是“金融價值”即資金、金融產(chǎn)品、金融信息等。國際金融中心金融價值鏈與自然生態(tài)系統(tǒng)的食物鏈不完全相同，即它超越了生物鏈，價值鏈上各環(huán)節(jié)之間不是吃與被吃的關(guān)系，更是一種共生共贏關(guān)系。金融生態(tài)因子是指影響金融機構(gòu)提供金融產(chǎn)品或金融服務(wù)進而影響其生存發(fā)展的外部因素，如社會經(jīng)濟因子、社會文化因子、政治法律因子等（韓國文等，2008）。各個生態(tài)因子在彼此相互影響、相互制約中對生物體發(fā)生作用；而且在諸多生態(tài)因子中只有少量是起主導(dǎo)作用的因子，生物體在不同階段往往需要不同類型或不同強度的生態(tài)因子。