一、關于農業項目的介紹

農業項目可看成一個運用資金以形成固定資產,通過它們在一定的時間內取得效益的項目。這些項目一般綜合性較強,涉及面廣,投資回收期長,投資規模大,受資源限制比較強因而農業項目在投資方面有以下兩個特點:首先,投資風險大,農業受自然災害,市場波動的影響較大,因而農業項目具有很大的風險性。其次是投資來源不足,相對于其他行業,農業高風險,低收益,因而投資農業項目的資金來源不足。但同時,農業項目的投資所帶來的整體效用卻是較多的,是值得社會關注的。

二、關于貸款項目風險的探討

(一)信用風險

農戶小額信貸信用風險是指農戶不能到期按時返還銀行款項,不能履行合約所列條款,從而造成銀行壞賬和呆賬增加。在中國廣大農村地區,經濟金融環境并不是很好。因為沒有正規金融機構的出現以及信用知識的普及,大多數農戶信用意識不高,很容易出現逃債、賴債等現象。溫子亮(2013)將農戶小額信貸信用風險分為還款意愿風險與還款能力風險。他認為還款意愿風險主要與農戶個人素質相關,農戶有意騙取銀行貸款或則拖欠銀行貸款,從而造成銀行的呆賬、壞賬及資金損失。還款能力風險主要指農戶由于自身還款能力問題無法到期返還銀行貸款,主要原因有,農戶自身經營能力不高、無法抗拒自然風險、市場波動等,從而造成銀行的呆賬、壞賬及資金損失。由于關于農戶在申請貸款時遇到的主要問題中,最大的問題是無法找到合適的擔保人或擔保物和利率太高擔心無法承擔,但在這其中,僅有10%,也就是2戶農戶的耕地承包面積在10畝以上認為這是較大的困難,由此可以看出,以耕地承包面積衡量農業經營大戶基本合理,并且這些經營大戶往往具有信用較高的信用額度和償還能力,在其擴大生產的積極性的推動下,愿意向金融機構申請貸款并有較高的償還信心,這一點對于金融機構來講也同樣可以降低小額貸款的風險,更容易通過審核達成貸款合作。

(二)市場風險

農戶小額信用貸款市場風險是指因為外部市場變化而造成農戶收益的不確定性,從而可能導致農戶無力償還銀行貸款的風險。在我國廣大的農村地區,農業成產基本上都是一家一戶的分散式經營,所以農戶在市場上的議價能力十分有限。而且在同一地區農戶所經營農產品有很大的相似性,再加上農產品鮮活性特點的限制,受供求的影響,在市場經濟條件下,極容易造成農產品價格波動,從而農戶虧損,無力償還銀行貸款。就開封市的農業發展存在的問題,筆者從開封市統計局的統計網上了解到以下幾點:

(1)農業基礎設施條件滯后,抗御自然災害能力脆弱。

(2)農業技術服務功能落后。

(3)農村市場體系建設滯后,阻礙了農村經濟的發展。從以上問題可以看出,開封市的農業發展易受到來自氣候、生產技術、交通等多方面困難的沖擊,市場穩定性較差,需要承擔較大的市場風險,加上開封市臨近黃河,常年受黃河決堤,漫灘等影響,曾經包括蘭考縣在內有大面積的鹽堿地帶,土地質量不高,嚴重影響到了農業尤其是種植業的發展。例如2003年7月,蘭考遭受了洪災,黃河大堤雖然安然無恙,但有部分地區洪水漫溢,蘭考受災人口近兩萬人,大面積土地被淹,即將成熟的玉米,棉花,花生等作物幾乎遭到了毀滅性的的破壞,灘區6.1萬畝耕地被淹,4.2萬畝莊稼絕收,僅農業直接經濟損失就接近2個億。由此可見,市場風險在開封市農業發展中仍然較大。

(三)操作風險

農戶小額信用貸款操作風險是指在貸款業務辦理過程中,出現了認為造成的失誤,或因為銀行內部員工勾結欺詐貸款客戶、業務辦理過程中額外收取手續費等人為的違法違規操作行為所導致的風險。農戶小額信用貸款項目操作風險主要表現以下幾個方面:第一,銀行內部員工為了個人私利,存在著欺詐農戶貸款的風險；第二,銀行有關農戶小額信用貸款的制度不健全,銀行業務人員業務不熟練、思想疏忽、瀆職、失職行為,從而很可能造成操作上存在失誤,導致農戶小額信用貸款存在損失的風險。

(四)三大風險間的關系

農戶小額信用貸款的風險評估體系是以上三大風險,信用風險、市場風險、操作風險為基礎。三大風險中的一項超標就極易造成農戶無力還貸,因為三者是緊密相連,不可分割的。信用風險的存在很大程度上是因為市場風險與操作風險的存在,市場風險極易導致農戶信用風險的出現,同時,市場風險客觀上也加大了操作的難度。操作風險更會加劇整體風險的不確定性。

(五)戰略風險、法律風險、利率風險對借款人的限制

三、關于項目盈利能力的探討

(一)凈現值法

凈現值是指農戶貸款項目預期實現的現金流入的現值與該項計劃的現金支出的差額。凈現值法是以資金的機會成本來折現項目期間所有現金流量所得的現值總和。當凈現值大于零時,表明該農戶項目償還本金和利息以后還有多余的收益,那么該項目的報酬率大于預期的貼現率;當凈現值等于零時,表示農戶還本付息后一無所得,則該項目報酬率等于預計的貼現率。凈現值越大表明農戶貸款項目越具有盈利能力與還款能力。凈現值的計算公式如下:NPV=∑NCF/(1+k)^t-c其中:c為投資額現值；NCF為第t年本項目營業現金流量；k為項目投資的預期報酬率即設定的貼現率。運用凈現值法來評估農戶貸款項目的方法,有一定的可行性,但由于農戶的投資回報周期比較長,項目現金流不固定等原因,此方法對農戶小額信貸項目評估時必須做出一些調整。范光羽(2008)指出在農業項目投資中凈現值指標在考慮了資金的時間價值的同時,還考慮了項目整個計算期內的經濟數據,較完整地反映出了項目的絕對效益,在不考慮其它非經濟因素影響的情況下,可以將凈現值作為多方案項目比選主要評價指標。在利用凈現值法對農業項目進行探討時尤其要注意以下兩個問題:首先,是對未來現金流的估計。如果農業項目本身收益率很不固定且項目經營不穩定情況下對未來現金的估計容易出現不準確的情況；其次,貼現率的確定非常困難,其數值的確定收到多重因素的影響,且每個農戶的貼現率都有可能是不同的。因此,對于農業項目的盈利能力評估來說,不僅要對凈現值法進行修正,而且需要其他方法加以校驗。

(二)內部收益法

財務內部收益率是農戶項目實際可望達到的報酬率,指能夠是未來現金流入量現值等于未來現金流出量現值的貼現率,是項目凈現值為零。它實際上能揭示農戶貸款項目貸款利率的最大程度。內部收益法具有凈現值的部分特征,但計算程序是不相同的。計算凈現值時,必須設定一個折現率,各年的現金流量按照給定折現率折算成現值,然后求其代數和,計算出現值；計算財物內部收益率時,必須經過多次試算,使得凈現金流量值累計等于零。另外凈現值雖然考慮到了時間因素,但并沒有揭示貸款項目具體的利潤率能有多少。內部收益率的基本判定法則:若內部收益率大于貼現率,項目是可行的；若內部收益率小于貼現率,項目不能接受。但根據StephenA.Ross作出的研究,對于融資類項目,即現金流入早于現金流出的貸款項目,若內部收益率小于貼現率,項目可行；若內部收益率大于貼現率,項目反而不能接受。因此,信貸員評估農業貸款項目時應注意這種區別。其公式如下:0=∑LCF/(1+i)^k-∑OCF/(1+i)^k

(三)回收期法

回收期是指農戶貸款項目引起的現金流入量累計到跟投資額相等所需要的全部時間。它反映一個項目投資回收的快慢程度,回收期越短,項目變現能力就好。該項目的還款能力也就越好；反之,風險越大。回收期可以作為衡量農戶貸款項目的變現能力與風險度量的近似指標。在實際運用中,如果回收期短于標準行業投資回收期,則表明改項目可行,反之該項目不可行。項目的盈利能力直接關系到了農戶的還款能力,在貸款審核過程中也直接決定了貸款是否能夠順利通過。在實際操作過程中,筆者結合實際情況,對凈現值法、內部收益法、回收期法等方法略作調整并加以運用,來合理估計農戶項目的盈利能力,最終為金融機構的風險評估提供重要依據。然而,在項目盈利能力的評估中,仍然存在著以下限制:

1.農業生產易受到不可抗力因素的影響。

2.農村市場體系建設滯后。對農業項目的評估,是確保信貸資金效益最大化的保障。通過對項目盈利能力的探討及項目風險的評估來全面的評價項目,選擇優質高效的農業項目。范光羽(2009)提出目前我國農業項目存在建設內容重復,管理交叉混亂,資金使用分散,投資效益低下等問題。因此,對農業項目的風險評估顯得尤為重要。在對農業項目的風險評估中,必須綜合考量信用風險,市場風險,操作風險等因素,以凈現值法為主,回收期法和內部收益法為輔,對項目做出詳細可靠的風險評估。

作者：熊格格 單位：河南大學歐亞國際學院