我國房地產(chǎn)業(yè)的融資渠道現(xiàn)狀和對策研究

　　摘要：為了能夠解決目前我國房地產(chǎn)業(yè)的融資渠道現(xiàn)狀和對策，在本文之中將對融資渠道相關(guān)理論概述進(jìn)行全面的分析，之后對于我國房地產(chǎn)融資渠道存在的問題進(jìn)行闡述，并且對于對策研究和政策建議進(jìn)行提出，希望能夠給予大家一些啟發(fā)。

　　關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)行業(yè);融資渠道;金融市場

　　1緒論

　　1.1選題的目的和意義

　　目前我國房地產(chǎn)金融市場發(fā)展還是比較緩慢，房地產(chǎn)融資渠道還是有些欠缺的，由于房地產(chǎn)是我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分之一，是一個很需要資金的行業(yè)，其開發(fā)資金來源主要是以銀行貸款和自籌資金以及定金和預(yù)付款為主，融資渠道的單一性引起企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理，進(jìn)而影響我國房地產(chǎn)企業(yè)的良好，有序地發(fā)展，這樣研究房地產(chǎn)融資渠道是非常有必要的。

　　2融資渠道相關(guān)理論概述

　　2.1選擇融資渠道遵守的原則

　　2.1.1融資總收益要大于融資總成本的原則

　　房地產(chǎn)業(yè)的融資，在考慮其融資時，要站在全局的角度來考慮融資的成本和帶來的效益，看看帶來的收益是否會大于所具有的成本。如果成本高于帶來的效益的話，這融資活動就應(yīng)該停止。

　　2.1.2選擇最佳的融資時機(jī)的原則

　　在積極充分發(fā)揮主觀能動性的基礎(chǔ)上來考慮融資的時機(jī)，積極尋找與企業(yè)內(nèi)部因素相配套的外部環(huán)境，所以在合理考慮各種出現(xiàn)會影響融資的因素基礎(chǔ)之上，首先主觀能動性要發(fā)揮，其次融資的決策要符合時機(jī)，最后要在制定決策時要把眼觀放在更長遠(yuǎn)。

　　2.1.3降低公司融資成本的原則

　　如果是要考慮融資風(fēng)險成本，在融資中產(chǎn)生的資金費(fèi)還有管理費(fèi)用以及發(fā)生的雜費(fèi)等這些費(fèi)用組成了融資成本主。融資渠道對于企業(yè)的選擇考慮最重要的因素就是融資成本和其融資的效益。因此，所以企業(yè)在考慮哪些融資渠道是自己需要的就得先考慮哪個融資成本較低。

　　2.1.4融資不影響公司控制權(quán)的原則

　　企業(yè)的某些控制權(quán)或者是整個權(quán)利的失去很有可能是融資造成的。而且企業(yè)的正常生產(chǎn)活動經(jīng)營也會受到此影響，更厲害的是會使企業(yè)的利潤劃分受到影響，更進(jìn)一步影響企業(yè)員工的利益。因此，企業(yè)的控制權(quán)時選擇融資渠道的主要考慮因素，這樣才能有更好的發(fā)展。

　　3我國房地產(chǎn)融資渠道存在的問題

　　3.1融資渠道單一

　　銀行信貸還是我國房地產(chǎn)業(yè)選擇融資渠道更偏向性的一方，還有一部分是股權(quán)融資和發(fā)行債券。銀行的貸款是房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大后盾，也是房地產(chǎn)業(yè)需求資金的主要來源。而在當(dāng)前背景下我國對房地產(chǎn)業(yè)的宏觀政策調(diào)控下，使得房地產(chǎn)業(yè)的資金來源更進(jìn)一步缺乏，加快了房地產(chǎn)業(yè)融資渠道的速度。

　　3.2融資渠道缺乏創(chuàng)新性

　　外國的房地產(chǎn)融資渠道是不斷地變換，而且還是很有創(chuàng)新的，是根據(jù)情況來選擇的，在這些融資渠道中的銀行信貸，股票融資和債券融資是傳統(tǒng)型的外，它還包括國內(nèi)沒有的融資渠道，如房地產(chǎn)信托基金，海外基金、信托證券等渠道[1]。

　　4成因分析

　　我國房地產(chǎn)上市融資渠道之所以出現(xiàn)這樣現(xiàn)狀， 主要受我國房地產(chǎn)市場發(fā)育程度，房地產(chǎn)自身特點(diǎn)，金融市場和房地產(chǎn)金融體制的影響。而本文通過內(nèi)部和外部因素來進(jìn)行成因分析。

　　4.1內(nèi)部因素

　　內(nèi)部因素主要包括有房地產(chǎn)自身的具有的特性和房地產(chǎn)自身的特有的缺陷。

　　4.1.1房地產(chǎn)自身的缺陷

　　房地產(chǎn)很受國家政策和市場的影響，從而導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)績不穩(wěn)定， 抗風(fēng)險能力不是很強(qiáng)， 在競爭中處于劣勢， 自有資金不足和擔(dān)保抵押不落實(shí)， 缺乏企業(yè)規(guī)劃、融資信息， 抑制了房地產(chǎn)企業(yè)的融資能力。

　　4.1.2房地產(chǎn)的特點(diǎn)

　　房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)很大程度是以資金做后盾的，這也是房地產(chǎn)需求大量資金的特性決定的。但是房地產(chǎn)的項(xiàng)目具有建設(shè)的時間長，要投資的規(guī)模也是很大的。這些都說明了房地產(chǎn)的建設(shè)要很多資金來支持，且建設(shè)的時間也長，更需要銀行的貸款支持的。對房地產(chǎn)企業(yè)來說，相對于直接融資所需的各種審批環(huán)節(jié)、復(fù)雜手續(xù)以及較高的融資成本，通過銀行獲取信貸資金是各種融資渠道中最直接、最方便和成本最低的途徑。房地產(chǎn)上市公司的規(guī)模較大，土地多，從而這也就造成了我國房地產(chǎn)上市公司融資渠道單一，主要以銀行為主。

　　4.2外部因素

　　外部因素主要有房地產(chǎn)市場體系、房地產(chǎn)市場發(fā)展程度、房地產(chǎn)金融工具等因素。外部環(huán)境表現(xiàn)為資本市場體系不完善， 信用擔(dān)保體系不健全， 社會信用環(huán)境不佳， 稅收障礙， 房地產(chǎn)服務(wù)體系不完善， 法律法規(guī)不健全， 房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展基金、融資公司、風(fēng)險投資公司發(fā)展緩慢等。

　　4.2.1房地產(chǎn)金融市場體系不健全

　　在國外上市融資是非常重要而且比例也很大的，但是在我國此融資渠道比例不是很大。房地產(chǎn)的各種融資渠道正是受到證券市場不成熟的影響，至今都不能有較大的發(fā)展，這使企業(yè)在融資渠道上過于單一地間接融資，既加大了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險又給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來金融風(fēng)險。而當(dāng)前我國的股票債券市場沒有與房地產(chǎn)市場很好的結(jié)合一塊。房地產(chǎn)上市融資還有很大一部分是來自上市融資和債券融資，但是我國的股票市場不穩(wěn)定，波動很大。而且股價也受公司的信用度和形象的影響，只有規(guī)模大的，信用度高的房地產(chǎn)上市公司，其融資方式才會在這占很大一部分。所以我國房地產(chǎn)上市公司才股票融資和債券融資這方面只是占了一小部分[2]。

　　4.2.2房地產(chǎn)市場發(fā)展的程度不是很成熟

　　國外的房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的是比較早的，而且是非常成熟的，雖說我國的房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展很快的，但是比較晚的。對于我國的發(fā)展很依于房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但是沒有一個較好的有關(guān)房地產(chǎn)業(yè)的規(guī)定和政策，這樣我國房地產(chǎn)業(yè)的秩序也是很良好，這些都是沒有國外房地產(chǎn)的融資渠道多樣化的原因之一[3]。

　　4.2.3我國房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具稀缺

　　推薦閱讀：中國房地產(chǎn)投資的擠出效應(yīng)