作者：趙中玉 單位：南陽光輝機(jī)械廠

現(xiàn)投資決策不合理對(duì)外投資時(shí)，往往只會(huì)關(guān)注公司的利潤水平，而忽視公司現(xiàn)金流量問題。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，會(huì)計(jì)人員可以根據(jù)相關(guān)制度的規(guī)定，對(duì)有關(guān)會(huì)計(jì)事項(xiàng)選擇不同的入帳方法予以記錄。入賬方法的不同則會(huì)直接影響當(dāng)期利潤的大小。因此，會(huì)計(jì)利潤的準(zhǔn)確度會(huì)受到會(huì)計(jì)人員自身的執(zhí)業(yè)水平和主觀因素的影響，而現(xiàn)金流量與利潤相比受此因素的影響較小，較真實(shí)客觀。引入現(xiàn)金流，可以規(guī)避賬面利潤對(duì)投資者的誤導(dǎo)。因此，投資者應(yīng)充分運(yùn)用現(xiàn)金流量對(duì)該類公司進(jìn)行分析，從而做出更為可靠的投資決策，以避開公司高管人員的虛假利潤信息陷阱。

現(xiàn)金流量分配比例失衡由于流動(dòng)資金內(nèi)部各項(xiàng)目之間分配不合理，導(dǎo)致資金使用效率低下，資金占用結(jié)構(gòu)不合理，使資金積壓與資金短缺并存。再加之盲目投資、擴(kuò)張，增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，造成大部分公司資金分配比例失衡，把過多的資金用于長期項(xiàng)目，不能及時(shí)收回本金和利潤，致使流動(dòng)資金補(bǔ)償不足。

對(duì)公司存貨量的控制缺乏科學(xué)合理性由于存貨在公司的流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例較大，其及時(shí)變現(xiàn)能力又較差，存貨量的增加在一定程度上會(huì)增大公司現(xiàn)金流的流出量。一些情況下，公司缺乏科學(xué)合理的計(jì)算和預(yù)測，致使采購存貨過多或存貨不足。存貨量過多造成如倉庫折舊費(fèi)、倉庫員工的固定工資、存貨殘損和變質(zhì)損失、存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨保險(xiǎn)費(fèi)等存儲(chǔ)成本的增加。存貨量不足造成如材料供應(yīng)中斷的停工損失、產(chǎn)成品庫存短缺造成延遲發(fā)貨的信譽(yù)損失等成本增加。

招聘渠道的不合理導(dǎo)致現(xiàn)金流量支出的增加公司往往通過廣播、報(bào)紙、電視、介紹機(jī)構(gòu)等招聘渠道發(fā)布用人消息。公司沒有根據(jù)招聘具體對(duì)象的性質(zhì)而選擇適合的渠道，造成有些渠道對(duì)公司的招聘起不到很好的作用，或因作用不大而造成不必要的現(xiàn)金流量的支出。針對(duì)中層和高層管理人員的招聘來說，選擇職業(yè)介紹機(jī)構(gòu)來推薦不是理想的招聘渠道方式。因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)大多是以盈利為目的的私營機(jī)構(gòu)，所以它們的收費(fèi)往往很高。這些私營介紹機(jī)構(gòu)中以推薦中高層管理者的“獵頭公司”收費(fèi)最為昂貴。公司通過“獵頭公司”招聘中高層管理人員，顯然要付出很多的現(xiàn)金量。

組織結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致現(xiàn)金流量支出的增加公司組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中也存在一些不必要的支出，造成公司從開始就不得不多支出一部分開銷。由于職能制結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是按照基本活動(dòng)的相似性或技能的相似性不同來設(shè)計(jì)的，各部門獨(dú)立性很強(qiáng)，甚至有獨(dú)立的核算部門。這些部門的核算最終都由公司的會(huì)計(jì)部門統(tǒng)一匯總核算，這樣就造成了機(jī)構(gòu)重疊，進(jìn)而管理費(fèi)用大量增加，而這些管理費(fèi)用多以現(xiàn)金的形式支出的。

對(duì)籌資缺乏科學(xué)預(yù)測公司在籌集資金中由于對(duì)資金成本及籌資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，導(dǎo)致不能選擇最佳的籌資方式組合。由于管理者未能充分認(rèn)識(shí)到長、短期債務(wù)結(jié)構(gòu)從流出到回收的時(shí)間較長時(shí)，公司就必然需要用更多的資金參與資金循環(huán)來保證資金的順利周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金的占用量就越來越大，企業(yè)的償債能力，支付能力等就會(huì)受影響。對(duì)于股份制企業(yè)，普通股股利來自于稅后凈利潤，但凈利潤不能全部用于發(fā)放股利，必須按照有關(guān)規(guī)定和公司章程規(guī)定的順序和比例，在提取法定盈余公積金后，才能向優(yōu)先股股東支付股息。在提取任意盈余公積金后，才能向普通股股東發(fā)放股利。

重視應(yīng)收賬款回收的及時(shí)性1.進(jìn)行應(yīng)收賬款的專項(xiàng)監(jiān)管應(yīng)收款是現(xiàn)金流的重要部分，針對(duì)此情況公司應(yīng)成立專門部門，對(duì)其進(jìn)行專項(xiàng)監(jiān)管。根據(jù)每個(gè)客戶的以往信用狀況，為其制定合適的信用政策并對(duì)應(yīng)收賬款回收進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。信用政策的制定應(yīng)保證公司持續(xù)的現(xiàn)金流為前提，對(duì)于有無法收回可能性的應(yīng)收賬款，公司應(yīng)派專人加強(qiáng)催收。同時(shí)，應(yīng)善于利用現(xiàn)金折扣方式來吸引客戶早日還款，減少現(xiàn)金的時(shí)間價(jià)值的無形流失，也可避免壞賬損失的發(fā)生。2.謹(jǐn)慎選擇投資對(duì)象對(duì)投資對(duì)象現(xiàn)金流量規(guī)模與結(jié)構(gòu)的關(guān)注，可判斷投資對(duì)象在不同時(shí)期的支付能力、盈利能力、并能夠客觀評(píng)價(jià)投資對(duì)象的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。這不僅優(yōu)化經(jīng)營戰(zhàn)略決策和投資戰(zhàn)略決策，更有利于管理人員對(duì)公司的整體戰(zhàn)略的科學(xué)性、長遠(yuǎn)性、全局性的制定。在對(duì)外投資時(shí)，管理者應(yīng)充分運(yùn)用現(xiàn)金流量對(duì)該投資對(duì)象進(jìn)行分析，從而做出更為可靠的投資決策，以避開公司高管人員的虛假利潤信息陷阱。

合理安排現(xiàn)金流量在各方面所占的比重1.合理配置現(xiàn)金流量公司的現(xiàn)金流量按照其構(gòu)成可分為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流，投資活動(dòng)現(xiàn)金流和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流。其中，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流是最基礎(chǔ)的部分，應(yīng)先得到滿足。保持經(jīng)營活動(dòng)中現(xiàn)金流的充沛，有助于進(jìn)一步擴(kuò)大公司的生產(chǎn)規(guī)模，獲得成本競爭優(yōu)勢，增強(qiáng)公司獲利能力；當(dāng)公司在滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營后仍有一定的閑置資金時(shí)，可用于進(jìn)行投資活動(dòng)，防止現(xiàn)金流無形時(shí)間價(jià)值的減少；當(dāng)公司發(fā)生資金短缺時(shí)，則需要利用籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流來彌補(bǔ)其他方面的不足。2.控制各項(xiàng)現(xiàn)金流量的不必要損耗公司應(yīng)建立為控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、避免資金分散浪費(fèi)、資金收支統(tǒng)一管理的結(jié)算制度。對(duì)公司資金不足問題，首先為其補(bǔ)充的資金實(shí)行“有償使用”，達(dá)到分割財(cái)務(wù)費(fèi)用目的。對(duì)此要制定科學(xué)的成本費(fèi)用定額，使公司編制的資金支出預(yù)算對(duì)成本費(fèi)用的考核和生產(chǎn)經(jīng)營中的重大決策都要有依據(jù)，不允許出現(xiàn)資金預(yù)算支出高估冒算，資金占用過多和因市場營銷中的重大決策失誤，造成巨大資金浪費(fèi)的現(xiàn)象。其次，管理者要充分意識(shí)到成本費(fèi)用指標(biāo)在降低資金消耗方面的積極作用，注意進(jìn)行成本費(fèi)用的合理控制。最后，公司應(yīng)積極采用先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、改進(jìn)工藝流程、培養(yǎng)公司人員的成本意識(shí)和節(jié)約意識(shí)、嚴(yán)禁生產(chǎn)材料的浪費(fèi)和高能耗，確保公司有限資金的科學(xué)合理利用，保障公司獲取最大經(jīng)濟(jì)效益。

選擇合理的籌資渠道1.增強(qiáng)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，選擇科學(xué)的籌資方式資金短缺問題是公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可避免的。這就要求擴(kuò)大公司籌資渠道，靈活運(yùn)用不同的籌資方式。公司應(yīng)優(yōu)化資金籌措結(jié)構(gòu)，科學(xué)預(yù)測資金需要量，拓寬籌資渠道，合理選擇籌資方式。無論選擇哪種籌資渠道，都應(yīng)講誠信，依法保障投資者的合法權(quán)益，這樣就會(huì)減少在籌措資金時(shí)的困難。2.合理制定稅后利潤分配政策首先，公司要合理安排現(xiàn)金，充分運(yùn)用財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)調(diào)控手段，提高公司資金的運(yùn)作效率，減少資金占用，加快資金流轉(zhuǎn)速度；其次，要合理調(diào)度貨幣資金，妥善安排貨幣資金的收支活動(dòng)，防止過多的消費(fèi)性支出和非生產(chǎn)投資；最后，應(yīng)制定稅后利潤分配政策，使有限的資金用于本公司的擴(kuò)大再生產(chǎn)和促進(jìn)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展方面。除此之外，還應(yīng)認(rèn)真監(jiān)督管理好資本金，防止資產(chǎn)流失浪費(fèi)，保證資本金的保值與增值，分散償還時(shí)間，切實(shí)緩解公司資金短缺壓力。