經(jīng)濟(jì)論文照妖鏡淺析中小企業(yè)融資租賃

　　本篇文章是由《現(xiàn)代審計(jì)與經(jīng)濟(jì)》發(fā)表的一篇經(jīng)濟(jì)論文，是面向全國公開發(fā)行的經(jīng)濟(jì)類期刊。雜志圍繞經(jīng)濟(jì)工作中心，宣傳黨和國家有關(guān)審計(jì)工作的方針、政策和法律法規(guī)，傳播經(jīng)濟(jì)、審計(jì)信息，總結(jié)交流工作經(jīng)驗(yàn)，樹立審計(jì)和財(cái)經(jīng)領(lǐng)域遵紀(jì)守法的典型，揭露了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的腐敗現(xiàn)象，弘揚(yáng)社會主義精神文明，指導(dǎo)推動(dòng)審計(jì)健康發(fā)展。

　　摘要:安徽省中小企業(yè)已成為省經(jīng)濟(jì)增長的最主要的支撐力量之一,在增加就業(yè)、拉動(dòng)內(nèi)需,推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步等方面發(fā)揮著大企業(yè)所不可替代的作用,由于受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)效益低下等因素影響,長期以來一直面臨著資金、技術(shù)等制約企業(yè)發(fā)展的難題。基于現(xiàn)代租賃業(yè)的功能和中小企業(yè)的實(shí)際需求,從融資租賃形式創(chuàng)新、租賃功能定位創(chuàng)新、租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新、租賃交易退出機(jī)制的創(chuàng)新四個(gè)方面探討了面向中小企業(yè)的融資租賃創(chuàng)新思路,旨在為安徽省中小企業(yè)的發(fā)展提供啟示。

　　關(guān)鍵詞:融資租賃;租賃功能;租賃創(chuàng)新;中小企業(yè)

　　現(xiàn)代租賃業(yè)作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物,具有極強(qiáng)的靈活性和特殊的功能。從宏觀上講,融資租賃具有拉動(dòng)內(nèi)需、刺激消費(fèi)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)資本合理有序流動(dòng)等功能;從微觀上講,具有擴(kuò)大投資、促進(jìn)消費(fèi)、節(jié)稅、表外融資、盤活存量、推動(dòng)技術(shù)改造、緩解債務(wù)負(fù)擔(dān)、增加資產(chǎn)流動(dòng)性和強(qiáng)化資產(chǎn)管理功能等。正是租賃本身所具有的上述特殊功能,使得現(xiàn)代租賃業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)和市場體系中發(fā)揮著越來越重要的作用。

　　目前,中國借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),成立了融資租賃機(jī)構(gòu),為中小企業(yè)融資提供租賃服務(wù),但是由于中國在市場環(huán)境、法律法規(guī)、社會信息系統(tǒng)等方面沒有國外那樣成熟,同時(shí)政府沒有構(gòu)建起一個(gè)完整的擔(dān)保體系,中小企業(yè)負(fù)債意識不強(qiáng)等各方面原因,使得現(xiàn)代租賃業(yè)在中國沒有得到長足的發(fā)展,中小企業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中具有舉足輕重的作用,但是長期以來卻一直被資金、技術(shù)等難題所困擾。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧說,解決中小企業(yè)融資難題,必須創(chuàng)新思路,開辟和拓寬符合中小企業(yè)融資需求特性的融資新渠道。因此,發(fā)展融資租賃,對解決中國中小企業(yè)尤其是安徽省中小企業(yè)長期存在的“融資難”問題,具有一定的優(yōu)勢。本文基于現(xiàn)代租賃業(yè)的功能和中小企業(yè)的實(shí)際需求,嘗試通過多種靈活方式和在多贏的基礎(chǔ)上進(jìn)行面向安徽省中小企業(yè)的融資租賃創(chuàng)新,從四個(gè)方面探討了可行的融資租賃創(chuàng)新思路。

　　一、市場定位與租賃形式的創(chuàng)新

　　安徽省中小企業(yè)的融資困境,融資租賃對中小企業(yè)的融資優(yōu)勢說明融資租賃業(yè)市場應(yīng)定位于為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。只有把主要資金和精力集中在為廣大中小企業(yè)技術(shù)更新和改造提供支持,而不是為融資能力相對較強(qiáng)的大企業(yè)提供服務(wù)上,安徽省的融資租賃業(yè)才有廣闊的發(fā)展空間。

　　(一)先將融資租賃的市場切入點(diǎn)放在新興行業(yè)的中小企業(yè)

　　應(yīng)向它們出租關(guān)鍵的、價(jià)值高的設(shè)備,而且這種設(shè)備越具有通用性越好。這種考慮是因?yàn)?第一,新興行業(yè)的中小企業(yè)具有很好的成長性,由于它們的發(fā)展歷史較短,缺乏信用記錄,不容易向銀行取得貸款,而它們又急需資金發(fā)展,所以,融資租賃這種方式對它們很具有吸引力;第二,新興行業(yè)的中小企業(yè)有較好的贏利前景,信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期總體上不是很大;第三,盡量出租關(guān)鍵設(shè)備,由于存在很高的生產(chǎn)重組成本,所以,這些企業(yè)會優(yōu)先考慮租金的償還,降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)再將發(fā)展重點(diǎn)放到傳統(tǒng)行業(yè)的中小企業(yè)技術(shù)改造

　　這當(dāng)然得有幾個(gè)前提,第一,融資租賃公司對市場環(huán)境和運(yùn)作已經(jīng)有了較深的了解,能夠有效地控制損失、降低風(fēng)險(xiǎn);第二,能夠爭取到國家關(guān)于這一塊業(yè)務(wù)的優(yōu)惠政策,最好是能夠得到國家的信用擔(dān)保。在現(xiàn)階段,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級是任務(wù)的重中之重,只要政府能夠認(rèn)識到融資租賃可以是一種可操作的、能夠促進(jìn)國家產(chǎn)業(yè)政策實(shí)現(xiàn)的工具,一定會采取一些傾斜的政策促進(jìn)融資租賃事業(yè)向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造的方向發(fā)展的。

　　二、融資租賃功能定位創(chuàng)新

　　融資功能是現(xiàn)代租賃業(yè)務(wù)最基本的功能,但過去我們把這一基本功能異化為唯一功能。定位上的功能單一,不僅造成租賃公司利潤來源單一,資產(chǎn)形式單一,而且導(dǎo)致經(jīng)營方式、運(yùn)轉(zhuǎn)模式上的扭曲和經(jīng)營的不規(guī)范,也必然導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)性差,效益低下;進(jìn)而導(dǎo)致國家宏觀政策制定上、行業(yè)管理上的偏差和不合理。

　　創(chuàng)新現(xiàn)代租賃就是要在功能上充分挖掘、放大除融資以外的其他功能。現(xiàn)代租賃的功能,從宏觀上講,具有拉動(dòng)內(nèi)需刺激消費(fèi)、調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展、引導(dǎo)資本合理有序流動(dòng)三大功能。調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的功能是指,在投資消費(fèi)旺盛、經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期,通過控制融物的條件,抑制過度、重復(fù)、不合理投資和消費(fèi);在投資消費(fèi)不足、經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期,通過擴(kuò)大融資的功能,加強(qiáng)國家對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和支柱產(chǎn)業(yè)的投資力度防止通貨緊縮,擴(kuò)大投資刺激消費(fèi),從而保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行和持續(xù)發(fā)展的作用。

　　現(xiàn)代租賃的功能,從微觀上講,具有擴(kuò)大投資、促進(jìn)銷售、節(jié)稅、表外融資、盤活存量、推動(dòng)技術(shù)改造、緩解債務(wù)負(fù)擔(dān)、增加資產(chǎn)流動(dòng)性和強(qiáng)化資產(chǎn)管理九項(xiàng)功能。此外,現(xiàn)代租賃還有一個(gè)特殊功能——規(guī)避功能。所謂規(guī)避功能是指,可以繞過有關(guān)國家的金融監(jiān)管和貿(mào)易壁壘。其融物功能可以避免金融監(jiān)管,其融資功能可以避免貿(mào)易壁壘,因而成為促進(jìn)一個(gè)國家資本輸出的重要方式。比如,制造企業(yè)集團(tuán)如果設(shè)立了一個(gè)自己控股的租賃公司,或與一家租賃公司建立穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。這種租賃公司不僅可以成為集團(tuán)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃提高資源使用效率的運(yùn)作平臺,還可以通過對外租賃獲取額外利潤。集團(tuán)就可以將所屬企業(yè)適合租賃的設(shè)備統(tǒng)統(tǒng)剝離給自己的租賃公司,或委托給合作的租賃公司,再采取租賃的方式由租賃公司承租給所屬企業(yè),集團(tuán)出具履約擔(dān)保。所有租賃資產(chǎn)統(tǒng)統(tǒng)記人租賃公司或集團(tuán)的固定資產(chǎn),增強(qiáng)企業(yè)的抵押融資能力。采取集中采購,降低采購成本。集團(tuán)內(nèi)統(tǒng)一調(diào)配,充分提高設(shè)備使用效率。設(shè)備統(tǒng)一提取折舊,有利于合并納稅時(shí),統(tǒng)一做納稅扣除,最大限度地消化應(yīng)稅額。集團(tuán)企業(yè)還可以通過調(diào)整租金,均衡所屬公司的利潤水平,促進(jìn)各所屬核心企業(yè)均衡發(fā)展。集團(tuán)采取信用擔(dān)保杠桿和資產(chǎn)抵押,提高和利用了租賃公司的負(fù)債資源,設(shè)備使用企業(yè)可以大大降低資產(chǎn)負(fù)債比例,簡化財(cái)務(wù)管理,有利于對企業(yè)經(jīng)營效果的考核。

　　三、融資租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　(一)融資租賃交易方式創(chuàng)新

　　融資租賃的基本方式是三方當(dāng)事人(出租人、承租人、廠商)間的兩份合同(購買合同、租賃合同)所確定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。從最基本的直接購買現(xiàn)代租賃,可以誘導(dǎo)出多種變體,如轉(zhuǎn)現(xiàn)代租賃、售后租回現(xiàn)代租賃、一站式按揭式融資租賃等。“一站式按揭式融資租賃”是指企業(yè)只要通過了租賃公司和擔(dān)保公司的聯(lián)合審查,就可以以租賃的方式獲得所需要的設(shè)備,首期付款只需20%,在承租期滿后,設(shè)備就永久歸企業(yè)所有。按揭式租賃融資模式最大的受惠者是中小企業(yè),因?yàn)檫@種融資方式門檻很低,只需交付所需設(shè)備款項(xiàng)的20%作為保證金就可以得到100%的使用權(quán),且不需要設(shè)備、廠房抵押和第三方擔(dān)保,而且所費(fèi)時(shí)間通常只有申請銀行貸款的一半。采用這種模式進(jìn)行融資有前提,就是企業(yè)的信譽(yù)好、項(xiàng)目前景好、有還租能力。按揭式融資租賃把金融、貿(mào)易、生產(chǎn)三者緊密結(jié)合。將銀行信用、商業(yè)信用、消費(fèi)信用有效疊加,在功能上充分挖掘、放大除融資以外的其他功能。形成一個(gè)由“制造商—承租人—政策性擔(dān)保公司—租賃公司—銀行”等相關(guān)方面“共享利益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的超大價(jià)值鏈和信譽(yù)鏈。

　　(二)融資租賃交易形態(tài)的創(chuàng)新

　　常規(guī)現(xiàn)代租賃的交易形態(tài)是個(gè)案處理,可考慮適時(shí)組建租賃交易所。租賃交易所具有大型、集中、規(guī)范、專業(yè)、自律的特征和會員制席位交易特點(diǎn),是租賃交易的高級形態(tài)。租賃交易所的具體業(yè)務(wù)內(nèi)容為:(1)提供信息平臺,向有意參與(融資)租賃業(yè)務(wù)的會員無償提供交易所數(shù)據(jù)庫內(nèi)出租供給和承租需求的信息;(2)提供服務(wù)平臺,代理客戶尋找交易對象,并負(fù)責(zé)交易前期的商務(wù)談判工作,提氣供租賃業(yè)務(wù)所需的包括資信評估、保險(xiǎn)、咨詢、代理、公證、稅收、通關(guān)、仲裁、法務(wù)等在內(nèi)的一攬子服務(wù);(3)提供交易平臺,撮合成交。

　　租賃交易所可以是物理形態(tài)的也可以是虛擬形態(tài)的。虛擬形態(tài)的即為“網(wǎng)上租賃交易所”。網(wǎng)上租賃交易可能是當(dāng)前最先進(jìn)的租賃交易形式。在租賃交易服務(wù)網(wǎng)站上,利用Internet傳遞信息,租賃交易雙方在線瀏覽,離線交易,將網(wǎng)上信息轉(zhuǎn)化為實(shí)際交易行為,采用第三方安全交易保證金結(jié)算方式進(jìn)行結(jié)算,使租賃交易從業(yè)務(wù)咨詢、雙方交流確定合作意向,到進(jìn)行貿(mào)易的全過程在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)。

　　“中國應(yīng)該探索電子商務(wù)與融資租賃業(yè)結(jié)合發(fā)展的新模式,其好處是:第一,帶來了全新、平等的競爭規(guī)則。數(shù)以億計(jì)的網(wǎng)絡(luò)用戶被因特網(wǎng)連接起來,為租賃業(yè)提供了全球性的巨大市場。電子商務(wù)賦予租賃業(yè)一種全新的營銷方式和全新的競爭規(guī)則,即租賃公司無論實(shí)力和規(guī)模大小,在網(wǎng)絡(luò)上一律平等。許多租賃公司紛紛在網(wǎng)上重建自己的競爭優(yōu)勢,通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)展壯大,并走向國際化。第二,帶來“AAA”式服務(wù)理念,即在任何時(shí)候、任何地方、以任何方式為客戶提供每年365天,每天24小時(shí)的全天候租賃服務(wù)方式。第三,帶來了新的運(yùn)作模式。電子商務(wù)時(shí)代的租賃公司突破傳統(tǒng)的經(jīng)營和服務(wù)模式,充分利用互聯(lián)網(wǎng)提供的廣闊的虛擬化租賃空間,創(chuàng)造出網(wǎng)絡(luò)租賃、自助租賃、無人租賃、電話租賃等新的服務(wù)模式。同時(shí),電子商務(wù)的租賃商可以充分利用傳統(tǒng)租賃公司在技術(shù)、維修、配送等方面的優(yōu)勢,僅靠少量的知識員工,便可為數(shù)量巨大的顧客提供個(gè)性化、全方位服務(wù)。

　　(三)融資租賃標(biāo)的物形態(tài)的創(chuàng)新

　　租賃標(biāo)的物是融資租賃法律關(guān)系的客體,是租賃合同當(dāng)事****利義務(wù)的共同指向,在常規(guī)的融資租賃合同中只要:(1)租賃標(biāo)的是特定物;(2)租賃標(biāo)的是非消耗物,一切動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)均可構(gòu)成標(biāo)的物。這其中沒有提到無形物。在美國,融資租賃已出現(xiàn)了一種更新的形式——知識產(chǎn)權(quán)回租,即出租人購買目標(biāo)公司的一項(xiàng)專利或其他知識產(chǎn)權(quán)后,目標(biāo)公司再將該知識產(chǎn)權(quán)的使用權(quán)租回,租賃期內(nèi)出租人保持對知識產(chǎn)權(quán)的所有權(quán),租賃期滿時(shí)承租人具有將該知識產(chǎn)權(quán)買回的期權(quán)。知識產(chǎn)權(quán)回租具有兩個(gè)優(yōu)點(diǎn):第一,知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造者以較小的代價(jià)取得大量的運(yùn)作資本,加速科技成果的產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)化;第二,通過買賣行為,使知識產(chǎn)權(quán)的市場價(jià)值得到體現(xiàn),促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)育和完善。

　　在融資租賃產(chǎn)生之初,設(shè)備多為滿足特定承租人需要的專有設(shè)備,而隨著融資租賃的深人發(fā)展,特別是經(jīng)營性租賃產(chǎn)生以后,出租人為了充分發(fā)揮融物的特征優(yōu)勢,承擔(dān)了處置租賃資產(chǎn)殘值的風(fēng)險(xiǎn)。為了實(shí)現(xiàn)對租賃資產(chǎn)殘值的最優(yōu)管理,即在殘值處理過程中獲得最大的收益,將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的程度,出租人不得不對租賃資產(chǎn)實(shí)行專業(yè)化經(jīng)營。在廠商租賃中,因其經(jīng)營的是本企業(yè)生產(chǎn)的設(shè)備,也自然具有了專業(yè)化的特征。同時(shí),要想規(guī)避租賃殘值的風(fēng)險(xiǎn),提高其流動(dòng)性,按照通用性越強(qiáng)的設(shè)備,其流動(dòng)性越高的市場規(guī)律,經(jīng)營性租賃中的資產(chǎn)還出現(xiàn)了向通用性發(fā)展的趨勢,如專營交通運(yùn)輸工具的汽車租賃、醫(yī)療設(shè)備租賃、IT產(chǎn)品租賃等。此外,由專業(yè)化和通用性特征所決定,將這類租賃資產(chǎn)的維修、保養(yǎng)交由具有專業(yè)知識與經(jīng)驗(yàn)的出租人管理,其實(shí)際成本有可能低于由單個(gè)用戶自己管理時(shí)的成本,所以,需要對租賃設(shè)備的維護(hù)、保養(yǎng)提供專業(yè)化集約服務(wù)的設(shè)備,也成為融資租賃資產(chǎn)的一種主要類型。