摘要：文章利用設備工業品與建筑工業品的相對價格指數，構建資本體現式技術進步指數，考察蘊涵在設備投資過程中的資本體現式技術進步動態規律及其與經濟增長周期波動關聯性。采用小波變換方法分析資本體現式技術進步和經濟增長周期波動關聯效應，發現短周期資本體現式技術進步與經濟增長率的變化特征不同且二者不具有Granger因果關系，中周期資本體現式技術進步與經濟增長率變化呈現較強的共變特征且資本體現式技術進步是經濟增長的Granger原因，長周期資本體現式技術進步與經濟增長率變化呈現完全共變性且存在雙向的Granger因果關系，得出二者的周期波動關系顯示資本體現式技術進步對經濟增長的作用不是體現在短期而是表現為中長期。
關鍵詞：資本體現式技術進步；經濟增長；小波變換；關聯效應

技術進步是經濟增長的重要決定因素，但技術進步對經濟增長作用并非完全獨立，往往以不同方式與資本或勞動要素相結合，通過提高要素配置效率和要素生產率方式促進經濟增長。技術進步和生產要素組合形式不同，對要素生產率和經濟增長效率影響差異顯著。其中無偏性即中性技術進步能夠同比例提高所有生產要素投入效率，以全要素生產率方法就可以有效測算技術進步。但若有偏性技術進步并非單獨發揮作用而是依附于資本或勞動投入，并非均等提高資本或勞動質量，僅以全要素生產率方法測算技術進步就存在許多局限，結果可能有悖于現實經濟中整體技術進步的作用貢獻，也無法刻畫經濟增長過程中整體技術進步及資本和勞動質量變化的全部。［１］
　　當前，世界各國普遍出現經濟高增長和全要素生產率下降共存的現象，事實表明中性技術進步并非反映經濟增長質量的全部。Gordon（1990、 2000、2002），Greenwood and Yorukoglu（1997），Greenwood、Hercowitz、Krusell（1997）和Greenwood、Jovanovic（2001）發現，20世紀90年代后技術進步主要與有形物化的資本品結合，一國經濟正是利用內含最新技術的設備投資特別是信息軟件業設備，通過資本和技術進步相耦合方式（即資本體現式技術進步）實現快速增長。Gordon［２］和Hulten［３］等測算出機器設備投資中有形的技術進步對美國經濟增長的作用貢獻，發現1954年到1990年間美國資本體現式技術進步每年以3%的速率增長，占技術進步總貢獻率的2/3以上，其中美國戰后60%的生產率增長來自資本體現式技術進步。［４］
　　同樣，黃先海等［5］利用中國工業數據分析表明，中國的技術進步也完全可能融合于物化型設備投資中，通過設備更新換代提升技術進步和生產率。趙志耘等［6］構建了一個區分設備投資和建筑資本投資的內生經濟增長模型，通過界定設備投資和建設投資相對價格與邊際收益與技術進步的關系，依據中國經濟改革和發展過程中高投資收益率和設備相對價格下降的經驗事實，發現我國以設備進口為主的技術引進方式實現的設備積累速度遠高于建筑資本積累速度，判定了中國資本體現式技術進步的存在性。同時，應該強調，生產要素對經濟增長作用并非固定不變，在不同的經濟發展階段、不同資源要素稟賦和政治經濟制度環境約束下，要素貢獻都將呈現出時間性和階段性的變化趨勢，而技術進步作用方式因發展階段和資源稟賦結構不同而表現迥異，即技術進步作用存在動態階段性規律。［7］由于國內普遍缺乏對資本體現式技術進步的關注，相關的定量研究也幾乎無人涉及，特別是20世紀80年代以來我國中性技術進步貢獻與經濟增長趨勢并不保持一致，真實經濟發展過程中的技術進步更多表現出與機器設備投資相融合的趨勢。為考察資本體現式技術進步的作用特征，本文利用設備工業品與建筑工業品的相對價格指數，構建資本體現式技術進步指數分析蘊涵在設備中的體現式技術進步變化特征，及其與經濟增長率的周期波動關聯性。
　　
　　一、資本體現式技術進步動態變化規律
　　
　　在資本體現式技術進步的分析中，通常利用設備品的相對價格來反映。國內外相關研究也多數采用此種方法，如陳師、趙磊（2009）就以消費價格指數與設備價格指數之比來衡量投資專有技術進步。在此我們以設備資本與建筑資本的相對價格指數的倒數來表征資本體現式技術進步增長及變化趨勢。在此首先利用1980—2007年建筑資本和設備資本的年度相對價格指數來構建資本體現式技術進步指數，如圖1所示。
　　數據顯示：資本體現式技術進步在改革開放初期變化幅度不大，但自20世紀80年代中期開始到90年代中期出現快速增長，特別是在1987年資本體現式技術進步的增長率超過了20%，這表明在此期間我國以設備資本品投資方式實現的技術進步增長迅速，也是類似于我國這樣的發展中國家實現技術升級、縮小和發達國家技術差距的主要途徑。而在90年代中期后資本體現式技術進步的增長速度放緩，基本都在4%均值上下小幅波動。考察資本體現式技術進步在80年代、90年代和21世紀初三個時段的平均增長率，分別為6.7%、4.7%和3.5%，呈現明顯遞減特征。觀察資本體現式技術進步的趨勢分量，可以看出資本體現式技術進步呈現出拋物線型的增長趨勢，在20世紀80年代中期出現了一個峰，表明該時段是我國資本體現式技術進步的快速增長期，90年代中期后增速逐漸轉緩。主要原因可能是，改革開放初期我國與其他發達國家的技術差距形成了模仿和復制的成本優勢，因此以先進技術設備引進與投入為載體的物化型技術進步成為我國技術快速升級的主要形式，但隨著與發達國家技術差距的縮小和邊際收益下降，資本體現式技術進步的增長速度會逐漸減緩。進入21世紀后，資本體現式技術進步增長趨勢分量近似于一條水平線。
　　為深入分析近年來資本體現式技術進步的變化特征，我們選擇月度數據進行細化分析。首先采用分類資產價格指數構建資本體現式技術進步指數，在機械工業品中選擇具有較高投資價值且質量發生明顯變化的四類工業品，分別為通信設備、計算機及其他電子設備，通用設備，電氣機械及器材，儀器儀表及文化辦公機械，進行加權平均構建設備品價格指數PPIE，以反映機械設備質量變化的綜合趨勢。其權重為該行業工業總產值的比重， 即:
　　之所以選擇通信設備、計算機及其他電子設備等四類制造業工業品出廠價格指數，原因在于通信設備、計算機及電子等設備技術含量和其他設備相比投資價值更高，技術水平高且技術更新也快于其他設備品，對資本體現式技術進步的表征更直接、更敏感。將設備品價格指數與建筑材料工業品出廠價格指數的比值的倒數作為綜合設備中的資本體現式技術進步指數ETC，同時還將通信設備、計算機及其他電子設備指數與建筑材料工業品出廠價格指數的比值的倒數ETCCE，以分析蘊涵在前沿設備中的體現式技術進步，如圖2所示，數據來源于國家統計局，樣本區間為1999年1月到2010年3月。