一、前言

旅游業是市場前景非常好的新興產業，隨著社會的發展，旅游業已成為世界經濟發展勢頭最強及規模最大的產業之一。旅游業對城市經濟的拉動性，社會就業的帶動力以及對文化與環境的促進作用日益顯現。但是，我國現有的旅游企業無論在規模方面，還是在競爭力方面，都無法躋身于世界前列，這就對我國旅游企業更好、更快地發展提出了新的、更高的要求。

二、研究內容及方法

當前世界的三大產業是旅游業和汽車行業以及石油行業，國內的旅游業是指為國內消費者提供旅游服務的一系列相關行業，它包括游客的旅行方式、食宿提供以及各種旅游服務。然而，因為旅游業的特殊性以及旅游企業數量的快速增長，導致當前我國旅游企業存在當前的競爭主要以價格競爭為主等的很多問題。所以旅游企業都在積極地尋找可持續發展道路。在全球經濟日益一體化的過程中，不少旅游行業選擇集團化上市之路以謀求更好的發展。但是，我國旅游業的現狀是無論在規模方面，還是在競爭力方面，都無法躋身于世界前列，因此這就需要對我國旅游企業提出更好、更快發展的要求。因此，利用旅游上市公司的財務數據，分析和評價我國旅游上市公司的經營業績，并且分析影響它的經營業績的因素，對提高旅游上市公司的經營業績具有重要的意義。本文中在已有成果的基礎之上，以采用實證分析的方法為主對其財務數據進行研究。其研究分析方法有:

(1)財務分析。依據財務數據，對我國旅游上市公司的現狀進行經營績效及相關分析。

(2)對比分析。對旅游上市公司進行縱向時間上的經營績效及其經營狀況對比，和橫向上對不同的旅游企業類型上的分析。

(3)回歸分析。主要利用SPSS軟件對上市公司的經營績效進行評價和分析。本文主要以實證分析的方法，采用回歸分析法，分析我國旅游企業的經營績效。首先我們應當了解我國的旅游上市公司仍然存在的一些問題有;發展水平滯后，上市公司數量少，整體效益滑坡，面臨的制約因素多。其次確定指標然后對我國旅游上市公司進行經營績效的實證研究。由于企業的各利益相關者中，關注著不同的評價目標。股東更關心的是企業的盈利情況和企業的成長能力，而企業的經營者則主要關心的是企業的運轉情況和利潤指標的完成情況，債權人更關心的是企業的償債能力。所以結合一些參考資料在對我國旅游上市公司的經營績效進行評價時應從企業的盈利能力、償債能力、營運能力、發展能力四個方面評價，文中選取了8個指標來反應我國旅游上市公司的綜合經營績效。本文采用旅游上市公司年報公開的財務數據然后對其進行經營績效的統計分析和回歸分析，為了保證數據的代表性、結果的相對準確性和客觀性，剔除了旅游上市公司中上市時間晚于2009年的上市公司。考慮到本文所研究的內容主要為以A股上市公司為例的旅游上市公司經營績效研究，故剔除了上市標識為AB或B股的旅游上市公司所以本文最終確定了17家旅游上市公司作為本文研究的樣本。在模型的構建過程中首先使用SPSS對財務數據進行整體分析，總結出我國旅游上市公司經營績效的總體發展現狀和趨勢，通過對2009－2013年我國旅游上市公司樣本數據平均值的統計分析。接下來利用EXCEL軟件對2009－2013年我國三類旅游上市公司的財務數據分別進行償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力的平均值統計排名分析。最后為了更好地對不同類型旅游上市公司的經營績效進行客觀的分析，采用回歸分析法，利用SPSS軟件進行因子分析;①選擇原始變量。②用SPSS19．0軟件進行因子分析，找出了四個綜合變量，記這四個因子分別為F1、F2、F3、F4，而且這四個因子彼此之間互不相關。從統計分析結果可以得知:資產報酬率(X1)，凈資產收益率(X2)平均值分別為5．85%和8．83%，說明這段時期我國旅游上市公司整體資產盈利能力不高并且標準差較小說明我國各旅游上市公司的總資產和凈資產獲利的能力偏弱。流動比率(X3)基本上保證了企業的正常經營，說明企業短期償債能力還是可以應付的，資產負債率(X4)為44．00%，說明企業有著很強的還債能力。總資產周轉率(X5)平均值為0．53，低于企業設置的標準值，該指標反映了我國旅游上市公司平均銷售能力一般，如果標準差較大，說明我國旅游上市公司銷售能力差別較大。應收賬款周轉率(X6)平均值為96，大大高于企業設置的標準值，這個值越高，說明營運資金收回越快。我國旅游上市公司2009－2013年間的凈利潤增長率(X7)和總資產增長率(X8)平均值為5．33%和11．36%，說明了我國旅游上市公司穩步發展的趨勢，但在這兩項指標中，凈利潤增長率(X7)標準差值較大，說明我國旅游上市公司存在發展不平衡的經濟現象。分析得到在償債能力方面，酒店類旅游上市公司以強大的資金實力，使得償債能力排名靠前，景點類旅游上市公司的償債能力維持平穩水平，抵抗風險能力比較好;綜合類旅游上市公司由于業務的繁多，體現出了較弱的償債能力。在運營能力上，景區類自身具有有較多的供應商貸款，整體運營情況較好，排名靠前。通過以上分析結果，得出了幾點提升我國旅游上市公司經營績效的建議。加大旅游營銷力度，樹立良好的企業品牌觀念，加強景區與政府之間的關系，因而可以發揮政府的輔助作用。因此旅游公司才可以擁有寬松的市場環境，才可能把這種氛圍傳遞給游客，進而使其實現旅游行業的可持續發展。

三、結論

(1)綜合類。綜合利弊，綜合類旅游上市公司一方面通過多元化經營，可以有效降低投資的風險，符合投資組合理論;但另一方面又有可能由于公司資源過度分散，無法將資源集中投入到利潤最高的業務上來，從而無法實現公司收益的最大化。

(2)景區類。景區類公司的盈利能力和發展能力相比償債能力和營運能力較好，且其綜合經營績效水平在三類旅游上市公司中居中。

(3)酒店類。酒店類的旅游上市公司，由于具有主營業務明顯的特征，其發展能力排名靠前，發展前景良好，但是由于該類型的旅游上市公司還沒有將主營業務做強做大，容易受到來自沒有上市的酒店企業和綜合類旅游上市公司的沖擊，目前其盈利能力普遍不強，在三類旅游上市公司中靠后。

作者：汪桐同 單位:貴州財經大學花溪校區