500強企業數據分析對加快建設創新型國家的啟示

　　實現創新型國家是黨的十九大提出的明確要求，也是經濟轉型發展，優化經濟結構的必然選擇。我國作為國家創新發展投入的主體，企業的創新能力直接影響著國家的創新能力。下面文章主要分析中國500強企業數據，關注企業國際化持續期對創新的促進作用。企業國際化在當期顯著抑制企業創新產出和創新效率，長期以來體現了顯著的促進作用，企業國際化對創新的影響也不可忽視。本文為客觀評價我國企業創新績效提供了微觀層面的解釋分析，也為實施創新驅動發展戰略、加快建設創新型國家提供了有益啟示。

　　關鍵詞：企業國際化,創新績效,面板泊松回歸,固定效應回歸

　　一、引言

　　黨的十九大提出“創新是引領發展的第一動力，是建設現代化經濟體系的戰略支撐”，要“深化科技體制改革，建立以企業為主體、市場為導向、產學研深度融合的技術創新體系，加強對中小企業創新的支持，促進科技成果轉化”，黨中央已將創新擺在國家發展全局的核心位置。

　　作為國家創新發展投入的主體，企業的創新能力直接決定著國家的創新能力。可以看出我國企業創新取得了一定成績，專利申請與授權增長率保持在較高水平上。中國企業2000年研發支出占全社會研發支出的598%，到2014年該比例已達到711%①。我國許多企業經歷了從引進國外先進技術、消化技術發展到不斷自主創新的發展歷程，而這一轉變恰好與我國企業國際化的加快同步出現。

　　目前，對于企業國際化程度的衡量尚未形成統一的方式，常用指標主要有境外銷售額占企業總銷售額的比重(FSTS)、境外資產占企業總資產的比重(FATA)、境外員工人數占總雇員人數的比重(FETE)以及境外子公司分布國的數量等，其中以境外銷售占比最為常用。

　　企業創新績效可以從創新活動的產出和效率方面來綜合考量，學界在衡量創新產出時分別采用了是否開發新的生產線、是否有新產品產值、是否引進新技術(尹志鋒等，2013;趙偉等，2012)，以及新產品(服務或工藝)的銷售收入(龐瑞芝等，2012)、專利申請數等作為創新產出指標。相對而言，專利申請數涵蓋了豐富的企業創新信息，充分體現了企業技術成果的使用和商業化能力。因為數據較為客觀，具有較強的可比性、易獲取，企業專利申請數成了衡量企業創新產出的主要指標。

　　一般而言，創新效率短期內可能無法察覺，但長期內一旦發揮作用就會有益于企業健康持續發展。對企業效率的測度主要有三種方法，包括基于數據包絡分析(DEA)的非參數法、半參數法和基于SFA的參數法。為了避開對生產函數具體形式的設定，一般主要采用非參數和半參數估計方法。

　　采用數據包絡分析技術時無需設定待估模型具體的函數形式，避免了主觀設定函數的影響，在處理多投入多產出的效率度量上具有優勢。李雙杰等(2006)、陳偉和劉井建(2008)、趙樹寬(2013)等均采用DEA的方法測算企業創新效率，并將其引入模型;通過對影響產出的主要因素建立函數，半參數法對未知影響因素建立非參數函數，將兩種函數同時納入生產函數中，并對其進行了估計，以此測算生產率。

　　Olley和Pakes較早提出半參數法，Levinsohn和Petrin(2003)對OP方法進行改進，避免了可能由解釋變量和殘差項相關導致的內生性問題，提高了估計結果的準確性。李唐等(2016)、魯曉東和連玉君(2012)等通過LP一致半參數法，分別測算了新常態下廣東省企業全要素生產率和中國工業企業全要素生產率。所以，本文提到的企業創新效率(lnTFP)采用DEA-Malmquist指數法與Levinsohn和Petrin的一致半參數方法來獲取。

　　由于直接分析企業國際化與創新績效的文獻相對較少，相關研究主要集中于分析國際化程度對企業創新績效的促進作用，國際化模式(如出口、外向對外直接投資等)對企業創新績效的影響(張杰等，2009;毛其淋和許家云，2014)，學者們發現融資約束較低、融資能力較強的企業更容易創新(趙偉等，2012)。如池仁勇(2003)通過對浙江省230家企業對比分析后，發現外資企業創新效率最高;馮宗憲等(2011)的研究發現政府投入與創新活效率之間呈現出不顯著的負相關性，而市場化程度對創新效率具有顯著的正向影響。

　　企業國際化程度加深可以通過三個途徑影響創新績效：

　　第一，隨著企業國際化經營深入，企業創新動力加強。企業進入國際市場后，更為嚴峻和激烈的市場競爭激勵其為形成競爭優勢、滿足多樣化的市場需求，在競爭環境中立于不敗之地而增加創新投入(Kafouros等，2008)。

　　第二，企業國際化有助于其獲取豐富的異質性創新資源。在企業國際化進程中，無論是國際市場、東道國環境還是信息、知識、經驗和國際化人才都是企業異質性資源，難以在國內獲得。國際化的企業可以充分利用東道國的區位優勢、資源優勢等，以較低的價格購入原材料，雇傭技術專家和當地勞動力，合理安排銷售和研發中心，最大化地降低企業創新成本，延展國際化企業利潤空間;利用地理上分散的研發部門來搜集創新信息，學習創新知識有利于企業不斷完善技術，更及時地響應和滿足市場需求;有益于將企業自身獨有的優勢與當地獨特的創新資源相結合，并在整合過程中逐漸形成企業的核心競爭力，將使企業表現出強勁的創新動力(Hitt等，1997，Kafouros等，2008)。

　　第三，國際化的企業通過學習效應而提升企業的創新績效。隨著企業國際化程度加深，多樣化的境外市場為企業提供了異于國內的自然資源稟賦、組織制度、研發技術和營銷渠道等，雇傭知識結構豐富的員工，使企業置身于境外市場和境外文化背景，獲得更多的學習機會和學習資源(Hitt等，1997)，不斷學習將激發企業的創新動力，強化企業知識基礎，新創意、新知識的輸入會提高企業創新能力。

　　企業進入國際市場后，其產品和服務將面對更廣闊的市場需求，產品和服務也將接受國際市場的檢驗，從而督促企業不斷完善產品和服務，推動企業創新。另外，企業在開展國際化經營時難免不會遭遇失敗，而這將進一步增強企業搜尋動機，企業將進一步尋找解決方案，有利于提高企業學習能力，提高創新能力，積累創新經驗。

　　隨著企業國際化程度加深，企業也面對更加高昂的國際化成本：

　　第一，企業面對國際化經營的協調成本和控制成本。當企業國際化程度較高時，企業組織結構和組織制度越來越繁瑣復雜，這將降低企業內部溝通質量和溝通效率、增加協調成本，企業不得不投入人力、物力以暢通內部信息、資源流轉，擠占企業用于創新的資源投入，減少企業創新資源存量。

　　第二，企業國際化使企業面對知識、信息超載問題。隨著企業國際化深入，企業接收到龐雜的知識、信息，此時若組織存在認知限制、認知能力和吸收知識能力不足等問題，就無法正確識別、分析和處理其接收到的信息，這將影響企業組織學習進程，會大幅度降低組織學習的速度。

　　第三，國際化的深入提高了企業知識泄露的風險，損害企業國際化收益。另外，國際化經營導致企業資源薄攤，創新資源的過度分散可能使企業無法形成規模經濟，降低企業收益。綜合來看，企業國際化運營的深入既從多角度提升了企業創新績效，而分散的創新資源也提升了創新成本，企業國際化對創新績效的影響是這兩種作用的凈效應。

　　對中國企業而言，企業國際化所獲得的創新收益遠大于創新成本，這種正向的凈效應體現在創新產出和創新效率上。首先，我國企業的國際化模式以出口為主，尚不具有復雜的國際化組織形式，在國際化過程中沒有產生較高的協調成本和溝通成本;其次，我國企業的國際化區域主要集中于亞非拉地區，這在一定程度上控制了企業國際化成本，并掃清了部分國際化障礙;最后，我國企業的國際化尚處于初級階段，國際化程度遠沒有達到國際化影響創新績效的拐點，即二者間仍存在正向促進作用。

　　雖然既有研究已經取得了較大進展，但主要體聚焦在企業國際化對創新投入和創新產出的影響，沒有充分考慮其對創新效率的影響，而對創新效率的研究恰恰是企業健康持續發展的重要決定因素之一。

　　本文關心的問題是企業國際化對企業創新有怎樣的促進作用，企業國際化程度的加深是否會對企業的創新產出和創新效率產生了積極作用，上述影響又受到何種條件制約?因此，得益于微觀數據的可得性提高，本文以中國企業家聯合會公布的中國企業2016年500強為樣本，從微觀層面系統研究企業國際化程度對企業創新績效的影響;在指標方面，不同于大多文獻將創新行為劃分為創新決策和創新產出，并使用虛擬變量衡量二者，本文使用企業專利申請數衡量企業創新產出，采用DEA-Malmquist指數法測度企業創新效率;考慮到專利從申請到授權需要的時間，在模型中引入解釋變量的滯后期可更為精準地反映二者間的對應關系(對于企業創新的評價，一方面依賴于使生產前沿面發生變動的企業創新產出，即企業有多少新創意，形成多少新專利、新產品，短期內創造多大的市場價值，具體表現為現有前沿面的外拓;另一方面表現在中長期內由于現有工藝技術的革新和改進，使企業能夠用更少的資源投入獲得更多的創新產出，具體表現為靠近生產前沿面的移動，即企業創新效率的提升，創新效率的提升為企業和國家可持續的健康持續發展提供動力);本文不僅考察了核心解釋變量企業國際化程度對企業創新績效的影響，還探討企業利潤率、融資約束和資本結構對企業國際化與創新績效間關系的促進作用，旨在為探究企業國際化行為對企業創新內在的影響機制提供經驗分析。

　　二、樣本選擇、變量說明和描述性統計

　　本文選取的樣本來自中國企業聯合會、中國企業家協會以企業2015年銷售額為入圍標準公布的中國企業2016年500強的名錄，該排名自2002年起由中國企業聯合會、中國企業家協會依照國際慣例，按銷售收入或銷售額的大小進行自然排序產生。本文將中國企業500強作為基礎研究樣本，在其基礎上篩選出核心數據完整、數據準確合理，并符合一般公認會計準則(GAAP)、在滬深兩市上市的境內企業樣本，最終確定100家企業作為中國大中型企業的代表。較之于小微企業，大中型企業有更好的技術創新能力，是創新的主導力量，選擇大中型企業作為研究樣本更具有典型性和代表性②。

　　樣本專利數據來源于國家知識產權局網站，其余企業特征數據來源于Wind數據庫和滬、深兩市公布的企業年報。對于衡量企業創新指標的選取，考慮到近年來產權保護制度和法律體系的日益完善，專利申請數在度量企業綜合創新實力時有著較強的代表性，加之數據易得，故選擇企業專利申請數來衡量企業創新產出;本文使用DEA-Malmquist指數法來測度企業創新效率，并使用以2005年為基期的工業生產者出廠價格指數和固定資產投資價格指數分別對企業總銷售額和固定資產進行平減。

　　三、企業國際化對企業創新的影響途徑

　　(一)企業國際化對創新產出的促進作用

　　本文在探究企業國際化對創新產出的影響時選取企業專利申請數作為被解釋變量，鑒于其非負離散的數據特征，且查看數據分布后發現數據呈現出典型的有偏分布特征，導致在使用經典回歸模型實證分析該問題時存在一定的缺陷，而對面板計數數據采用泊松回歸模型進行統計分析，并用偽R2對面板數據的泊松回歸模型進行擬合優度檢驗。假定被解釋變量的觀測值服從參數為μit的泊松分布，即patit～Poisson(μit)，則回歸方程式可記為：

　　EpatitFATAi，t-1，Xi，t-1，λi，εt=exp(FATAi，t-1·β1+Xi，t-1·β2+λi+εt)(1)

　　其中被解釋變量patit，即t年i企業的專利申請數的條件期望可被視為滯后一期的國際化程度以及其他解釋變量向量(xi，t-1)的冪函數，λi表示企業個體固定效應，εt為企業時間固定效應。為了分析企業利潤率、融資約束和資本結構(包含于Z i，t-1)對企業國際化與創新關系的影響，在模型中依次引入交互項，回歸方程如下：

　　EpatitFATAi，t-1，Xi，t-1，λi，εt=exp(FATAi，t-1·β1+Xi，t-1·β2+FATAi，t-1·Zi，t-1·β3+λi+εt)=μit(2)endprint

　　為了考察企業國際化程度對技術進步的動態影響，本文在模型中引入解釋變量的四期滯后，即fata_1year(樣本期內國際化后第一年)、fata_2year(樣本期內國際化后第二年)、fata_3year(樣本期內國際化后第三年)、fata_4year(樣本期內國際化后第四年)，估計系數βτ刻畫了樣本期內國際化后第τ年對企業創新產出的影響，通過對該式回歸結果的分析可以得出企業國際化對創新產出的動態影響，探究企業國際化對企業創新的作用是即刻發生的還是逐步發生的，國際化對創新的影響是否具有持續性等，模型被進一步擴展為如下形式：

　　EpatitFATAi，t-1，Xi，t-1，λi，εt=exp(FATAi，t-1·β1+Xi，t-1·β2+∑40FATA_τyear·βτ+λi+εt)=μit(3)

　　本文選用企業境外資產占總資產比例(fata)和境外銷售收入占總銷售收入比例(fsts)來度量企業國際化程度，表2和表3匯報了企業創新產出影響因素的固定效應泊松估計結果，其中模型1匯報了控制變量對企業創新產出的影響，模型2考察了解釋變量對被解釋變量的影響，模型3、4、5考察了國際化與創新績效關系的影響因素。通過分析實證結果，發現無論是用境外資產占比還是境外銷售收入占比來衡量企業國際化，企業國際化程度對創新產出的估計系數皆為負，并均通過1%水平的顯著性檢驗，這說明企業國際化程度加深顯著抑制了企業專利申請的數量。

　　根據模型6匯報的企業國際化對創新的動態影響結果，發現在使用境外資產占比衡量企業國際化程度時，國際化當年對企業創新產出的估計系數為-0509，該結果通過了1%水平的顯著性檢驗;隨后其系數仍為負且絕對值上升至1718(在企業國家化之后的第二年)，表明國際化對企業創新產出的抑制作用增強，而在樣本期內企業國際化以后的第三、四年，國際化程度加深轉為促進企業創新產出，估計系數分別為03和0371，說明企業在境外購置資產，組織銷售、生產等國際化經營活動，初期擠占了企業用于技術創新的資本、勞動等要素投入，資源過度分散導致規模不經濟，抑制了企業專利申請;隨著企業國際化經驗日益豐富，企業能夠科學合理地配置資源，如研發機構的設置和研發人員的培訓、引進等，國際化程度的加深最終顯著促進企業專利申請，由此可見企業國際化對創新產出的促進不是一蹴而就的，即期抑制創新產出，中長期將推動企業創新。

　　不同于境外資產占比衡量的企業國際化程度，由境外銷售收入占企業總銷售收入衡量的國際化深度，短期內促進企業創新，而中長期后顯著抑制企業創新。具體來說，國際化當年境外銷售收入的提升顯著促進企業創新產出，估計系數為0774，并于國際化后第二年上升至0924，且通過1%水平的顯著性檢驗;在樣本期內企業國際化第一年以后，境外銷售收入的提高顯著抑制了企業專利申請，且抑制程度由企業國際化后第一年的0235經第三年后的0094下降至企業國際化第四年后的0163。

　　這表明企業境外銷售收入提高使得企業獲得更多利潤，但這沒有帶來創新產出長期內的增加。一方面，不同于技術因素是企業跨國并購考量的核心因素，企業在獲得銷售收入后，未必直接將銷售收入用于研發;另一方面，境外銷售收入的提升將激勵企業加緊組織生產制造，進一步搭建并完善銷售渠道。當前產品較高的經濟效益也抑制了企業開發新產品、新工藝的激勵，這也與模型6中利潤率顯著抑制企業創新產出的估計結果不謀而合。

　　以上分析表明企業國際化對企業創新產出的促進作用不是即期的、一蹴而就的，而是動態的、逐步變化的。境外資本占比的提高所代表的企業國際化程度加深，當年購置境外資產短期內擠占了用于企業創新的要素投入，進而抑制了企業專利申請，出于技術因素考量的跨國并購等國際化行為顯著地促進了企業創新;從中長期來看，境外銷售收入的提升短期內給企業提供了更多的資本，在一定程度上有利于企業提高研發支出，但中長期卻抑制企業技術創新的激勵。

　　因此，若企業試圖在短期內提高技術創新能力，可通過搭建境外營銷網絡等渠道獲得境外銷售收入，至于中長期技術創新水平的提升更應傾向于技術要素為考量的跨國并購等國際化策略。

　　(二)企業國際化對技術效率的影響

　　除了創新產出之外，創新績效也體現在企業能夠以更少的創新投入獲得更多的創新產出，即創新效率的提升上，這是推動企業創新的源動力。經Hausman檢驗，本文使用面板固定效應模型進一步考察企業國際化對企業創新效率的影響，并設定模型形式如下：

　　TFPit=β1·FATAit+β2·Xit+νi+μit(4)

　　TFPit=β1·FATAit+β2·Xit+β3·FATAit·Zit+νi+μit(5)

　　TFPit=β1·FATAit+β2·Xit+βτ·∑40FATA_τyear+νi+μit(6)

　　其中TFPit為被解釋變量，反映創新效率的高低，νi表示個體固定效應，μit為隨機誤差項。本文利用固定效應模型進行估計企業國際化對通過DEA-Malmquist指數法測算的創新效率的影響，并在此基礎上匯報了國際化對LP一致半參數估計法測算的技術效率的估計結果，以考察結論的穩健性。表4、表5匯報了國際化程度對企業創新效率的影響。模型3、4、5考察了資本結構、利潤率和融資約束對創新效率影響的作用，結果顯示資本結構、利潤率和融資約束本身不能顯著影響創新效率，也不存在通過國際化影響企業創新效率的機制。通過考察企業國際化對企業技術效率持續期的影響，將實證結果匯總于模型6，當期國際化顯著抑制企業效率，估計系數為-0048，且通過1%水平的顯著性檢驗。

　　隨著企業國際化年限的延長，fsts_1year—fsts_4year對技術效率的估計系數均為正，可認為技術效率在企業開展國際化1年后得以提升，即企業國際化對技術效率的促進作用不是即期發生。除此以外，作為控制變量的企業規模擴張有益于提高技術效率，市場集中度高、規模大的企業創新效果更好，只有大廠商才能負擔起研究開發經費;規模較大且多元化經營的廠商可以通過研發創新的多元化來消化失敗;大中型企業的資源更加豐富，可得到政府和金融機構更多的支持，更容易獲得豐富的知識，更早地識別出創新的機會。

　　四、結論和建議

　　加快建設創新型國家是黨的十九大提出的明確要求，也是我國轉變經濟發展方式、實現經濟結構優化的必然選擇。從實施“走出去”戰略以來，我國企業國際化進程迅猛發展，本文探究了我國企業的國際化對企業創新的促進作用，為評估我國企業國際化的創新成效提供了微觀證據：

　　(1)企業國際化程度與創新績效之間的關系尚無定論，這主要是由于學界采用了不同的指標、研究方法和不同的研究對象。

　　(2)本文致力于從創新產出和創新效率層面評估微觀層面企業創新的成效，企業國際化程度加深在樣本期當年抑制了企業的創新產出，但以跨境并購為代表的企業國際化程度的加深，因其以技術要素為核心考量，在企業國際化第三年后顯著地促進了創新產出;境外銷售占比增加后先是促進了企業創新產出，而后抑制。這說明境外資產占比增加和境外銷售占比增加代表了兩種不同的企業擴張戰略，導致產生了不同的創新效果，即增加海外資產更有利于企業創新產出，而增加海外銷售更有利于企業創新效率提升。除此之外，企業國際化程度加深在當年抑制了創新效率，隨后促進創新效率提高，這就證明了企業國際化對企業創新的促進作用不是即期的、一蹴而就的，而是動態的、逐步變化的。

　　加深企業國際化程度在中長期內將顯著提升國際化創新績效，即企業國際化程度深入總體上提升了創新產出和創新效率，這種積極的促進作用具有持續性。因此，要繼續加大企業自主研發投入，自主研發投入是提升自主技術創新的主要因素。我國企業的國際化有著和世界相同的部分，也有中國特色的部分，不能一概而論，每個企業的具體目標要視其發展階段而定。

　　總體而言，一方面應著眼于通過增加海外資產購置并合理安排，開展基于技術要素考慮的并購獲取國外先進的知識和技術，或成立企業自己的研發機構;另一方面應致力于擴大在東道國的市場份額，從事技術研發不斷開發新產品，從而提高本土的創新產出和創新效率，縮短與發達國家的技術差距，提高中國的科技競爭力，最終推動中國制造向中國創造轉變、中國速度向中國質量轉變、中國產品向中國品牌轉變。

　　注釋：

　　①數據來源：《2015國家科技統計年鑒》。

　　②根據國家統計局2011年公布的《統計上大中小微型企業劃分辦法》規定，工業企業從業人數大于等于1000人，營業收入大于等于4億元的劃分為大型企業;從業人數大于等于300小于1000，營業收入大于等于2億元小于4億元的為中型企業。

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