產業鏈視角下城商行服務中小企業的路徑選擇及策略研究

　　摘 要：長期以來，“融資難”一直是制約中小企業持續發展的問題，疊加此次疫情對產業鏈的沖擊，進一步加大了企業復產達產的難度。 本文對當前中小企業面臨的融資困境進行了多維度的原因分析，并從產業鏈視角對商業銀行的金融支持模式進行了探討。 最后，提出在未來“開放、競爭、合作”的產業生態體系中，城商行應瞄準區域支柱產業發展，發揮與地方政府的聯結優勢，從“切分蛋糕”轉向“做大蛋糕”的思維模式，持續部署生態戰略，探索出一條產業生態戰略賦能銀行業務轉型及有效服務中小企業的成功發展路徑。

　　關鍵詞：產業鏈;中小企業;供應鏈金融;產業生態圈

　　丁平 湖北經濟學院學報(人文社會科學版) 2021-12-22

　　中小企業作為國民經濟中最具市場活力的群體，在擴大就業、改善民生、促進增長、加快創新等方面發揮了重要作用。 然而，長期以來，“融資難”一直是困擾和制約中小企業持續發展的問題①。 尤其是在此次新冠疫情的沖擊下，中小企業經營受困，融資壓力增大②，加之疫情在全球的持續和蔓延，產業鏈體系運行受阻，進一步加大了中小企業復產達產的難度。 如何有效紓解中小企業的融資難題、支持實體企業加快恢復發展備受關注。相較大型銀行， 中小銀行尤其是中小城市商業銀行，由于植根地方區域經濟，擁有渠道下沉優勢，天然具有服務中小企業的“基因”。 近年來，在外部監管導向和內部發展需求的雙重驅動下，城商行加快了業務轉型步伐，持續探索服務實體經濟尤其是中小企業的有效模式和路徑。 面對疫情影響，監管部門指導商業銀行聚焦重點產業鏈，增強金融支持和服務，提升產業鏈協同復工復產的整體效應③。 為此，從傳統的單一企業視角轉向產業鏈甚至產業生態圈，研究探討城商行服務中小企業的有效路徑，具有重要的理論價值和現實意義。

　　一、中小企業面臨融資困境的原因分析

　　中小企業是國民經濟和社會發展的重要基礎， 貢獻了 50%的稅收、60%的 GDP、70%的發明專利和 80%的城鎮就業崗位，在市場主體中占比超過 90%。 然而，中小企業融資難卻是一個長期以來普遍存在的現象和問題。 探究其內在原因，主要包括以下幾個方面：

　　(一)融資體系層面

　　當前，我國企業融資仍以間接融資為主(2021 年中國間接融資占比超過 60%)，直接融資地位尚未鞏固。 而在間接融資體系下，商業銀行天然存在順周期行為、風險偏好較低，在信貸資源有限的情況下偏向于優先對接信用風險較低、抵押物充足的大型企業和國有性質企業，而中小企業、民營企業和創新型企業獲得的資金有限，金融資源的整體配置效率較低。盡管政府及監管部門從政策導向、 考核激勵等方面引導和支持商業銀行加大對中小企業的信貸投放， 但企業實際獲得的金融支持無論從覆蓋面還是力度來看依然相對有限。

　　(二)企業自身層面

　　目前，我國中小企業大多身處開放程度高、市場競爭激烈的行業，如紡織和服裝制造業、家電制造業等。 行業競爭充分雖然提高了市場效率，但同時也加大了行業企業的淘汰率。從生命周期來看，小微企業平均生命僅有 2.7 年，其中能存活 10 年以上的不到 2%。 并且相對大型企業，中小企業資產規模偏小，資產負債率偏高，盈利能力有限，利潤收入不穩定，且缺乏信用擔保，整體抗風險能力較弱，特別是初創期的小微企業，由于底子薄、自有資產少，難以達到金融機構的授信標準。 此外， 受信息不對稱以及中小企業主要從事輕資產的服務行業等因素影響， 企業難以通過提供有效的擔保品從銀行獲得資金，抵質押是企業融資長期面臨的突出問題。

　　(三)銀行機構層面

　　基于監管部門對貸款不良率、銀行資本金、流動性等指標的考核要求， 商業銀行在實際經營中尤為注重資產質量及風險收益，而企業信用的“二元化”則導致商業銀行天然偏好大型企業或國有企業。 同時，由于存在信息不對稱，商業銀行對中小微企業放貸的時間成本和人力成本通常高于大型企業④，且需承擔更大的違約風險， 致使銀行客戶經理信貸投放的積極性大大削弱。 此外，影子銀行作為實體經濟融資的補充，在流動性寬松、表內信貸收緊時，是中小企業重要的資金來源。而 2017 年以來在金融“去杠桿”的背景下，信托、委托貸款等非標融資渠道收窄， 也在一定程度上加劇了中小企業的融資壓力。

　　以上多層面的因素疊加導致了融資環境的分化， 中小企業融資難問題也應運而生。 2020 年初以來， 為應對疫情沖擊，人民銀行、銀保監會等監管部門發布并實施了“中小企業貸款階段性延期還本付息、 普惠小微企業信用貸款支持、提高小微企業貸款不良容忍度”等系列政策，引導商業銀行進一步加大融資支持力度， 緩解受困中小微企業的經營壓力，取得了階段性的積極成效。 但總體來看，這些監管舉措是短期的應急之策，中小企業融資難的破局仍需聚焦問題核心且多層面共同努力，本文則側重于從商業銀行的視角來探尋破解的思路和舉措。

　　二、產業鏈視域下中小企業的金融服務模式分析

　　聚焦問題內核，中小企業“融資難”破局的關鍵，是要化解銀企之間的信息“不對稱”。對商業銀行而言，不僅要關注中小企業的“內在價值”(如生產規模、銷售收入、盈利水平、技術創新等多維指標)⑤，也要關注其“外在關聯”(如區域集聚的集群關系、 供應鏈的上下游關系以及產業生態圈的圈層關系等)，通過了解企業所處產業鏈的“鏈式關系”，全面掌握物流、信息流、技術流、資金流等價值數據，有效破解信息“不對稱” 障礙。更進一步，通過構建覆蓋“點、鏈、圈”產業生態的綜合金融服務平臺，找準中小微企業的核心價值和內在訴求，以精準滴灌式的產業金融服務，支持大中小微企業的協同共生發展。從產業鏈的視角來看， 商業銀行的金融服務模式主要包括以下類型：

　　(一)供應鏈金融

　　在傳統的業務模式中，商業銀行主要關注單一企業自身，通過產品質量、技術水平、銷售收入等內在指標來審視中小企業的資質和價值，信用評估主要針對單個企業的信用等級、盈利能力和擔保抵押等，但囿于相關數據信息獲取較難且有限，致使商業銀行金融服務對接難度較大、力度不足。 然而，伴隨社會生產分工的日益深化， 目前市場競爭已經從單個企業之間的競爭轉變為供應鏈與供應鏈之間的競爭， 供應鏈的穩定性以及企業所處供應鏈的“地位”和“影響力”，已成為了解和評價企業商業價值的關鍵信息和重要考量。近年來，商業銀行緊抓產業分工深化契機，結合區域支柱產業特點，圍繞供應鏈核心企業的“鏈主”優勢，基于真實的貿易過程和交易信息， 向核心企業及其上下游相關企業積極提供典型“1+N”模式⑥下的供應鏈金融迅速發展。

　　在供應鏈金融⑦模式下， 商業銀行立足產業供應鏈的全局和高度，跳出了單個企業的視域局限，授信評估采用新的視角，從整個供應鏈交易出發，通過考察供應鏈上下游中小微企業與核心企業關系的緊密度， 整體的信用等級和經營實力降低了金融服務中的風險， 且擴大了中小企業金融服務的覆蓋范圍。這種模式在助力整個供應鏈穩定發展的同時，為中小企業融資提供了新途徑。面對此次疫情，波及面廣、持續時間長，為助力企業加快復工復產，工信部聚焦重點產業鏈，促進龍頭企業帶動上下游配套中小企業協同復工復產⑧。 銀保監會也積極引導商業銀行加大金融支持力度，暢通產業鏈資金流，提升產業鏈協同復工復產整體效應⑨。 尤其是人民銀行等八部委的發文⑩，則進一步明確和規范了供應鏈金融的內涵和發展方向， 著力支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級。

　　(二)產業鏈金融

　　與供應鏈金融相比， 產業鏈金融輥輯訛從關注供應鏈中的某個環節延伸到整個產業中的資金流向， 服務對象從核心企業及其上下游企業拓展到整個產業中的參與者(如政府部門、倉儲及物流企業、科技平臺等第三方專業機構等)，服務內容也從以往單純的資金支持擴大到包含結算、 融資和財務管理等在內的綜合金融服務方案。可以說，產業鏈金融是供應鏈金融的延展和升級。就商業銀行而言，要以“跳出銀行做銀行”的思路，向深度參與產業鏈經營轉型，滿足客戶不斷提升的需求層次。銀行要超越過去單純的資金提供方角色， 成為企業的金融和咨詢服務提供商;要幫助沒有條件成立結算中心、財務公司的中小企業持續發展，幫助企業降低管理成本，提高資金使用效率;要為產業鏈內部企業提供數據信息的整合、交互和處理的服務，改變傳統供應鏈金融中的信息缺失、信息不對稱等弊端，從而推動整體產業鏈內部企業的對接效率和整個產業鏈的凝聚力和穩定性;要結合行業特征，對內部企業進行整合，以服務產業為導向，以共享資源為基礎，搭建產業聯盟平臺輥輰訛，實現關聯方增值。

　　在全產業鏈金融經營過程中， 商業銀行作為暢通產業鏈的關鍵主體，應聚焦主業，立足自身的專業優勢和市場定位，加強與核心企業、政府部門、第三方專業機構等各方的信息共享與合作，深化信息協同效應和科技賦能，推動產業鏈金融場景化和生態化， 并依托核心企業來構建上下游一體化、 數字化、智能化的信息系統、信用評估和風險管理體系，動態把握中小企業的經營狀況， 進而建立與實體企業之間更加穩定緊密的合作關系。

　　(三)產業生態圈金融

　　相比產業鏈，產業生態圈是遵循產業集聚發展的邏輯，在一定區域范圍內，圍繞特定產業鏈將技術、人才、資金、信息、物流和配套企業等要素有機排列組合，形成產業自行調節、資源有效聚集、 企業核心競爭力充分發揮的一種多維網絡生態體系。 據麥肯錫預測，未來十年內，“生態系統”將成為發展趨勢，取代全球現存的無數的價值鏈。對商業銀行而言，產業生態圈聚焦區域特色產業，聚合龍頭企業、鏈條企業、政府機構、倉儲公司、物流公司、券商、保險、會所、律所等諸多協同主體，連接信息流、資金流、物流，圍繞產業鏈多樣化的生產經營場景，建立信息共享機制、協同服務機制，為客戶提供一體化的綜合金融服務。產業生態圈為商業銀行在開發新客戶、拓展新市場、豐富大數據等方面提供了良好機遇，使其獲得更完善的風險管理資源，具備拓展和深化中小微企業服務的能力與空間。 例如，在產業生態圈中，商業銀行可以聯合券商、基金、PE/VC 等非銀金融機構，依托平臺聚合的規模優勢，為產業鏈核心企業及上下游中小企業，生成價格更低、更易申請的融資方案;可以借助互聯網、神經網絡等新技術，暢通前、中、后臺的信息交流，降低運營成本;還可以在廣覆蓋、多維度大數據的支持下豐富客戶畫像，提升風險管理和授信評估成效。此外，商業銀行還可以充分利用自身零售客戶的數量優勢及需求潛力，搭建“供給端”和“需求端”有效對接平臺，組織聚合個人客戶零散的消費能力，促進中小實體企業生產經營的良性循環。

　　在產業生態圈中，“開放合作平臺”的打造是前提和關鍵。 “開放”可以虹吸技術、人才等高端要素的流動集聚，以及政、銀、企等多元主體的廣泛參與，“合作”可以促進各參與主體協同共享、連接共生、多贏發展，用“做大蛋糕”的合作思維突破 “分割蛋糕”的“零和”局限，進而支撐產業生態圈形成更為深遠的產業聚合力。對商業銀行來說，主要是充分發揮自身大客群、大產業、大生態的資源優勢，通過“自建”“合作”或“參與” 等平臺建設模式，積極構筑或融入產業生態圈，實現自身與中小企業的“伙伴式”成長發展。概而言之，“供應鏈金融”“產業鏈金融”和“產業生態圈金融”三種服務模式，是遵循由“線”到“面”直至立體化“圈”的升級。從內容來看是逐層深入和豐富的，從范圍來看是不斷擴展和延伸的， 與主導產業相關中小企業的關系聯結和服務對接是愈加緊密的， 而對商業銀行的業務專長和綜合服務能力的要求自然也是更高的。

　　三、城商行支持中小企業的行動舉措和發展策略

　　自城商行成立之初，其市場定位于“服務中小企業、服務地方經濟、服務城市居民”。由于城商行植根地方經濟，對當地市場的了解更加深入，且管理半徑小、層級少，所以決策及服務效率高，對客戶需求響應敏捷，與大型國有銀行、全國股份制銀行錯位經營，形成差異化的競爭優勢。同時，受制于資源、規模及信貸投放能力，城商行更加深耕地方，更加關注和支持小微、民營企業的成長發展。 所以說，城商行天然具有服務中小企業的基因和優勢。在此次疫情影響下，諸多企業日常經營遭受了沖擊，尤其是位處產業鏈上的中小企業， 因供應鏈中某些環節的訂單取消、停擺或暫時性斷裂，復工復產難度更大，且從下向上的波動需求會被進一步放大， 從而沖擊整個產業及關聯產業。 對此，監管部門積極指導商業銀行發展供應鏈金融，加快推動大中小企業協同復工復產。

　　同時，受疫情影響，一些國際產業鏈也將面臨重塑過程，產業的鏈條將在縱向分工上趨于縮短， 在橫向分工上趨于區域化集聚， 從而形成依托于區域性產業集群為主的全球產業鏈集群輥輱訛。 唯有如此，才能降低全球供應鏈因產業鏈過長、區位分布太散而導致的產業發展不確定性， 抵御未來各種外生的突發風險。 為此，在“雙循環”新發展格局輥輲訛下，城商行需把握產業鏈發展的新趨勢和金融科技的新機遇， 聚焦區域成長性產業集群，通過供應鏈金融、產業鏈金融等場景式服務，從以往的“做業務”向“做客戶”直至“做用戶”轉變，以綜合化金融服務為導向， 支持特色產業大中小企業協同發展。 與此同時，主動融入地方產業生態圈建設，打造多元主體“共生、共享、共榮”的產業生態體系，持續探索符合自身特點的價值創造路徑，積極實踐“生態圈”戰略。 具體來看，主要策略包括以下幾個方面：

　　(一)聚焦區域產業集群發展

　　觀察產業發展歷程，源于各地區資源稟賦(原材料、勞動力、技術創新等)的差異，產業核心企業及關聯企業將趨向于在特定區域范圍內集中、集聚，最終發展成為具有“區位品牌” 影響的特色產業集群， 如蘇州吳江盛澤鎮的絲綢紡織產業集群、 泰興溪橋鎮的提琴產業集群、 溫州橋頭鎮的鈕扣產業集群、紹興嵊州的領帶產業集群等。 而在產業集群內，大中小企業圍繞產業鏈聚集在一起， 形成了一種既競爭又合作的發展機制，通過降低成本、刺激創新、提高效率等途徑，整個區域產業及中小企業競爭力得以提升，創造并增強了“1+1>2”的集群整體競爭優勢。對城商行而言，緊抓當前“雙循環”新格局構建機遇，發展供應鏈金融、產業鏈金融，需立足地方經濟特點，聚焦特色產業集群，找準主導產業和服務方向。 為此，城商行應優先瞄準和選擇那些地方政府主推、產業集聚度高、成長性好、創新能力強、 示范帶動力大的產業集群， 依托與地方政府的良好關系，通過投貸聯動等新模式輥輳訛積極介入，攜手打通產業鏈上下游，充分挖潛和深化產融業務合作。 例如，近年來江蘇省工信廳相繼認定了省內 13 個地市 100 余個省級特色產業集群輥輴訛，有效帶動了中小企業的集群式發展，促進了地方經濟增長。又如，2019 年國家發改委公布了第一批 66 個國家級戰略性新興產業集群名單輥輵訛，涉及新一代信息技術、高端裝備、新材料、生物醫藥、節能環保等產業領域，推動構建實體經濟、科技創新、現代金融、人力資源協同發展的現代產業體系，形成產業鏈競爭的整體優勢。

　　(二)著力打造開放合作平臺

　　近年來，在金融科技的助推下，開放合作成為商業銀行發展的必然趨勢，從立足自身傳統服務，到依托場景支付建立單個業務線的閉環小生態，再到聚焦區域特色產業，打造開放合作平臺，聯結政府、企業、個人、非銀金融機構、科技公司等多元主體，積極推進開放生態金融發展。同時，以“與第三方平臺聯結、合作”為特征，主動融入客戶生產和生活中的“開放銀行”實踐，勢必將成為銀行業發展的新業態。對城商行而言，應充分發揮與地方政府的密切聯結優勢，積極構筑“產政融”結合的生態圈服務平臺，努力實現資金聚集、人才聚集和產業聚集，便捷產業鏈中小企業的融資、融智、融商，助推特色產業快速發展。 一方面，“生態圈”順應了地方政府發展主導產業、投資機構尋求價值投資項目、龍頭企業集聚資金、人才及配套產業的核心訴求，最大化地整合了各方主體的資源優勢，實現了生態系統良性循環。 例如，南京銀行聯合江北新區政府組建了“南京江北新區產融中心”，攜手知名創投機構大力支持生物醫藥、集成電路等新興產業成長。另一方面，城商行可以利用內部沉淀的海量客戶數據(包括企業客戶和個人客戶)，借助“金融+科技”賦能，通過 2B2C 方式，協助 B 端企業客戶建立 C 端消費者的觸達，并結合對 C 端客戶的經營洞見，賦能 B 端企業治理，加深生態圈內部連接。 此外，為更好地服務產業生態圈，城商行應把業務和場景連接起來，整合經營優勢和產品特色，形成標準化、可輸出產品，高效切入合作企業及其產業鏈上下游， 打通整條產業鏈上的交易服務功能，有效觸達供應鏈全鏈條上的中小企業，將服務融入 “場景”之中。

　　(三)加快金融科技功能支撐

　　近年來， 金融科技輥輶訛的快速發展成為商業銀行提高中小企業信貸供給的重要驅動力。從資源配置效率來看，金融科技通過對信息流的整合，對云數據的處理和過濾能力，能更有效地支持商業銀行識別和滿足中小企業的信貸配置需求。同時，通過外部經濟和規模經濟作用于需求市場， 提高與客戶的關聯度， 能更有效地支持銀行控制中小企業信貸配置過程中的成本。從風險管理能力來看，金融科技通過社交網絡生成和傳播信息、借助搜索引擎對信息的查找、采用云計算保障存儲和計算能力，打造小微企業的精準畫像并評分，能夠緩解信息不對稱，促進貸款技術升級。對城商行而言，應主動擁抱金融科技發展大勢，探索利用新技術不斷創新服務方式和服務渠道， 實現與產業生態連接共贏共生。 一方面，依托產業生態圈供應鏈體系，運用區塊鏈分布式賬本加密安全、智能合約、防篡改、可追溯等特性，以及物聯網智能監管、智能標簽、信息化等技術手段，采集產業鏈上中小企業的日常經營數據，實現商流、物流、資金流和信息流的整合，形成數據閉環。 同時，借助服務平臺提升中小企業的數字化經營水平，進一步積累和沉淀有價數據，為風險識別和風險定價提供有效支撐。 另一方面，依托大數據風控，借助物聯網、人工智能、區塊鏈、大數據、云計算等技術，積極建設智能風控平臺， 致力于打造從授信申請到貸后管理的全面數字化，降低服務小微企業運營成本，提升服務效率。

　　(四)提升綜合金融服務能力

　　面對未來產業生態的加速構建和發展， 商業銀行需持續提升綜合服務能力，改變傳統以“信貸+結算”為主的業務模式，轉向基于產業生態場景提供精準化、個性化的產品與服務(包含非金融服務)， 從而為產業鏈上大中小企業建立起場景與金融的連接，通過更多的場景生態體驗，讓抽象無形的金融服務“看得見、摸得著”。 與此同時，商業銀行應致力于以客戶價值為導向，著力提供覆蓋“點、鏈、圈”產業生態的綜合金融服務方案，從單純的產品應用，到綜合的服務支撐，再到高質的體驗提升，從獨立的流程轉變為嵌入式服務，從單一金融產品轉變為綜合解決方案，在服務內容上體現“產品+場景”“服務+生態”的高度融合，讓優勢更突出、讓服務更高效。對城商行而言，一是要立足經營區域，結合自身稟賦優勢與產業發展前景，深耕區域特色產業，從以往所有行業的廣泛涉獵、面面俱到，轉向行業服務的專業化，做深做精、成為行業專家。 二是，要依托金融科技，持續加強客戶數據的積累和分析， 從以往著力的產品銷售轉向基于客戶畫像和生命周期定制的個性化服務方案，致力于服務內容和客戶體驗的升級。三是，要強化對公、零售等業務條線的內部聯動，從以往條線的獨立運作轉向圍繞產業上下游痛點和需求的合力價值創造。四是，要秉持合作開放精神，與政府、第三方機構等在金融與非金融的資源共享、場景融合等方面實現優勢互補，并從傳統保守的風控文化轉向與創新敏捷的開放文化有機結合。