衍生金融工具應用現(xiàn)狀分析及方法問題探討

　　經(jīng)濟的不斷發(fā)展, 對金融交易過程中的相關方法和金融工具也有更高的要求。傳統(tǒng)的金融工具應用于當下的經(jīng)濟環(huán)境中, 無論是風險的規(guī)避還是預期收益等的作用發(fā)揮, 都需要進一步優(yōu)化改進。衍生金融工具是在公司理財過程中的新興應用工具, 是從傳統(tǒng)的金融工具中進一步發(fā)展的, 可以更好的適應當下經(jīng)濟市場的環(huán)境, 所以在公司理財中的應用范圍不斷擴大。文章中就當下的衍生金融工具應用現(xiàn)狀進行分析, 提出了應用的具體方式和需要注意的問題。

　　《金融經(jīng)濟》(月刊)創(chuàng)刊于1987年，由湖南省金融學會主辦。旨在引導大眾關注金融、經(jīng)濟生活中的熱點、難點、焦點問題，傳播和報道投資理財、股市運作、保險市場、商界競爭、企業(yè)營銷、收藏愛好等方面的知識事例。榮獲中國優(yōu)秀經(jīng)濟期刊;湖南雙十佳期刊;湖南省優(yōu)秀經(jīng)濟期刊。

　　經(jīng)濟發(fā)展中, 因為市場對影響經(jīng)濟的各種因素的變化會進行捕捉放大, 所以經(jīng)濟市場的風險性以及不確定性, 是其基本的特點。許多大企業(yè)為了盡可能地規(guī)避掉部分風險, 都會選擇利用相關的金融工具來進行輔助。但是傳統(tǒng)的金融工具對于市場的反應程度已經(jīng)無法滿足需求, 新興的衍生金融工具便逐漸應用推廣。衍生金融工具產(chǎn)生的背景以及自身的特點, 都使得人們越加廣泛的應用, 并且可以更加科學全面的衍生金融工具的特性。

　　一、衍生金融工具在公司理財中的應用現(xiàn)狀

　　隨著近些年來的國際金融市場的日益繁榮, 企業(yè)意識到金融衍生工具對經(jīng)濟發(fā)展的重要作用, 所以在應用中越加積極主動, 將風險的控制運營規(guī)范在合理的策略之下, 降低了額外的籌資成本。衍生金融工具又叫做派生金融工具, 所以是和原生的金融工具相對應的概念。經(jīng)濟市場中的風險是普遍存在的, 但是不同的投資者對于風險的承擔能力是不同的, 許多投資者都是為了獲得更高的收入, 但是并不是所有這樣動機的投資者都愿意承擔高風險。而衍生金融工具的交易是市場內(nèi)部的交易, 所有的交易都是為了使得尋找交易和決定價格的信息增加, 成本相應的大大降低。交易者在信息收集以及價格動向分析的基礎上, 都會有協(xié)議價格是否能夠充分發(fā)揮出交易者對市場價格的預期作用, 從而滿足更好的需求。

　　二、衍生金融工具在公司理財中的應用注意問題

　　衍生金融工具可以降低一定的交易風險, 但是并非是徹底的消除風險, 所以應該充分認識到衍生金融工具具有的風險性。衍生金融工具是從基礎的金融產(chǎn)品中派生的, 風險控制也是將交易風險轉移給愿意承擔風險的一方, 使得基礎金融產(chǎn)品的持有者可以減少和控制自身的風險。衍生金融有不同的種類, 并且適用的范圍不同, 所以具有不同的特點和風險特征, 在具體運用中應該根據(jù)具體的情景來。在使用過程中, 主要是為了規(guī)避市場的風險, 所以需對市場信息有著較為準確和充分的把握, 這樣的信息可以在匯總整理之后作為決策的依據(jù)。衍生金融工具實際上就是為了避險, 在避險的同時對利率和匯率進行預測把握。所以要想做好金融工具交易的參與者的角色, 就應該用自己的專業(yè)技能和對信息的把握能力來解決不對稱的環(huán)境。因此應該充分考慮自身的避嫌需要和風險承受的能力, 始終堅持合適的時機來進行適度的投機, 避免遭到不必要的損失。應該盡可能匹配風險和收益, 避免忽視匯率變化的風險之后, 影響整體的收益和損失, 使得控制風險的目的無法滿足。國際經(jīng)濟環(huán)境的復雜多變, 金融工具不斷創(chuàng)新, 都是金融工具的重要意義, 應該充分重視理財功能, 正確運用衍生金融工具的理財作用。

　　三、衍生金融工具在公司理財中的應用

　　(一) 風險管理

　　企業(yè)在進行經(jīng)濟活動的過程中, 需要進行風險控制, 需要將外匯匯率和市場利率等劇烈波動的改變企業(yè)預期收益的因素進行分析, 將影響企業(yè)價值的因素控制在合理的范圍內(nèi)。而利用衍生金融工具進行套期保值就是預期抵消套期項目中的公允價值或是現(xiàn)金流動最為基礎有效的方式。利用這種套期保值的業(yè)務, 只要持有的資金和現(xiàn)貨市場中的規(guī)模和方向相反, 就可以消除價格風險。具體來說, 也就是利率風險管理和匯率風險管理。利率風險是由于市場中的利率因為意外的變動而使得收益也隨著發(fā)生變動所帶來的風險。利用利率風險的不確定性, 來確定時間維度上的不確定性, 需要一定的金融工具作為低成本和高效率的手段。衍生工具的組合應用是解決利率等風險運用的有力武器, 可以在風險運用中通過遠期的利率協(xié)議等來進行成本的鎖定。成本利率中的具體鎖定, 可以進一步降低其不確定性。匯率的風險較為難掌控, 就是因為外匯匯率的變動對企業(yè)外匯資產(chǎn)等都會有不利的影響, 對于其損失的把握也因為不確定性而更為困難。企業(yè)可以運用套期保值的方式來對風險進行控制, 從而鎖定匯率變動和價格變化。商品價格直接影響企業(yè)的經(jīng)營狀況, 國際市場的價格體系非常不穩(wěn)定。因此, 有必要采取一種穩(wěn)定的方法來穩(wěn)定市場。

　　(二) 融資投資應用

　　企業(yè)的資金使用都需要進行審核和規(guī)劃, 都需要面對相應成本下是否能夠獲得相應的利潤, 確保企業(yè)的經(jīng)營活動所需要的資金可以更加充分的利用。企業(yè)資金的利用關乎每個企業(yè)的生存, 所以幾乎所有企業(yè)都在關心這一重要的問題。在利率互換的過程中, 進行利息互換支付的方式是一種基于金融比較利益的交易方式, 對交易主體有著濃厚的興趣。金融投資的目的是選取并且運用最為合適的金融投資策略來進行閑散資金的利用, 實現(xiàn)利潤最大化。大公司手上持有的短期投資工具的流動性強, 風險也低, 這種資金的持有可以使得投資組合的利益最大化, 使得系統(tǒng)風險可以減少或者是消除, 從而保證公司的預期收益。而企業(yè)在選擇投資的過程中, 項目投資通常都是采用凈現(xiàn)值的評估方法。這種方式可以更好的調(diào)整現(xiàn)金流量, 但是對投資的即時性要求較高, 也不一定能體現(xiàn)出風險環(huán)境下決策主體的變動。

　　四、結束語

　　綜上所述, 在衍生金融工具的具體應用中, 企業(yè)風險管理和投資融資的優(yōu)勢主要是適時的。但是其中需要注意的問題也是關于資金的使用方法, 對于風險性和不確定性的處理程度。衍生金融工具的推廣和應用, 不僅有其自身的優(yōu)勢支持, 也是金融市場發(fā)展的現(xiàn)實要求。

　　參考文獻

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