山西省科技金融發展路徑探討：現狀與對策

　　摘要：科技金融將科技創新與現代金融兩大要素協同起來，通過現代金融服務科技創新，進而推動實體經濟發展，是我國實施創新驅動發展戰略的重要支撐。本文在分析山西省內科技金融發展現狀的基礎上，總結和反思現有工作中存在的問題，并從山西實際情況出發，提出推動金融機構加大科技信貸產品和服務創新力度、深入推進完善多層次資本市場服務體系、優化科技金融政策組織體系和服務體系等發展路徑建議。

　　本文源自隋欣， 中北大學學報(社會科學版) 發表時間：2021-07-26

　　關鍵詞：山西省;科技金融;發展路徑

　　黨的十九大報告明確堅定實施創新驅動發展戰略，提出“著力加快建設實體經濟、科技創新、現代金融、人力資源協同發展的產業體系”，科技金融將科技創新與現代金融兩大要素協同起來，通過現代金融服務科技創新，實現金融資本與技術發展的耦合效應[1]，推動經濟高質量發展。[2-3]推進金融、科技和產業的良性循環是暢通供給端，形成國內大循環的關鍵環節。當前，我國在金融、科技和產業的循環節點上還存在一些“堵點”：科技創新能力不強、科技創新的產業轉化不高，金融對科技創新、產業發展的服務能力相對不足，科技金融的探索仍處于實踐探索階段。[4]“十四五”期間，我國要著力疏通“堵點”，加大科技創新投入、優化研發結構、推進科技創新的產業轉化，加速資本要素與現代要素融合以及加強頂層制度設計等多方面推進形成金融、科技與產業的良性循環。目前，山西省正在全力打造一流創新生態，以科技創新為引擎，培育壯大核心競爭力，按照省委“四為四高兩同步”總體思路和要求，牢固樹立“創新為上”的發展理念，緊緊圍繞推動科技與金融深度融合、深化科技體制改革等八方面重點工作，貫通政、產、學、研、金(融)、服(務)、用各環節，整合人才、平臺、資金、土地、數據各要素，推動產學研用深度融合，推動科技成果快速轉化，以一流的創新生態引領全省經濟高質量轉型發展。因此，做好科技金融工作，為我省蹚出轉型新路子提供金融保障，對山西省實現發展動能轉化、完成產業結構升級和經濟增長方式轉變有重要意義。

　　1山西省開展科技金融工作的現狀

　　山西省政府高度重視科技與金融的結合工作，從戰略層面出臺了一系列推動科技與金融結合的舉措，在政策制定、制度建設及服務體系等方面也進行了探索和實踐，以助力經濟增長方式轉變，推動產業升級。

　　1.1加強頂層設計，健全科技金融政策與組織體系

　　山西省深入貫徹落實《國家創新驅動發展綱要》中提出的工作要求，并進一步結合山西省內科技創新的具體進展與相關文件要求，在廣泛征求各方意見的基礎上，相繼出臺了《山西省關于貫徹落實國家創新驅動發展戰略綱要的實施方案》和《山西省人民政府辦公廳關于創新機制推進科技與金融結合的實施意見》等規劃意見，對山西省內的科技與金融結合的工作進行規范指導，從工作目標、組織體系以及信貸、保險等資本市場產品創新等方面進行了具體部署。省內各級政府部門及各類創新主體對相關文件要求進一步細化分解，通過體系化的制度建設，為科技金融工作的順利推進營造了良好的政策環境。為進一步推進科技金融相關工作的順利實施，山西省科學技術廳與中國銀行保險監督管理委員會山西監管局、山西省地方金融監督管理局以及中國人民銀行太原中心支行等金融監管部門建立業務溝通機制，通過政府部門協同推進，共同推動科技金融工作提質增效。同時，各層級地方政府圍繞科技金融工作，建立機制落地路徑，健全全省科技金融服務體系，為加快科技與金融融合發展提供組織保障。

　　1.2促進產學研用融合，搭建科技與金融結合服務平臺

　　山西省政府在對國內外科技金融工作進行學習和總結的基礎上，進一步結合山西省內科技創新工作的現狀以及企業發展需求，由山西省科技主管部門牽頭，依托不同山西省科技創新創業服務中心建立了山西科技金融綜合服務平臺。該平臺通過集聚銀行、保險、證券、投資基金、融資擔保等各類金融機構，導入山西省內科技創新企業的金融需求，實現省內各大科技創新主體與各類金融機構的信息共享，打破信息壁壘，并暢通各類主體的溝通渠道。科技金融綜合服務平臺最終要實現政府機關、金融機構與科技企業的信息共享，并在線上為金融機構和科技企業提供交流渠道，實現資源合理配置，實現多方共贏。

　　1.3做好專項資金保障，引導金融機構主動服務科技企業

　　為進一步提升山西省科技與金融結合相關工作的發展，山西省設立科技金融創新發展專項資金，通過風險補償、貸款貼息以及專項獎勵等多種方式，為科技與金融結合發展提供資金支持，以推動建立多層次的科技金融資金體系。通過政府引導，帶動各類金融機構參與科技金融工作，并營造促進科技創新和科技成果轉化的良好社會環境。通過省直多部門聯動，組織省內商業銀行、保險公司、創投機構、擔保機構、租賃公司以及雙創基地等開展多場次研討及推介活動，宣傳科技金融扶持政策，并探索通過科技型企業信貸風險補償、科技型企業信貸貼息、科技保險保費補貼等途徑，建立科技金融服務體系，提升金融機構參與科技金融業務的積極性。[5]同時，科技創新離不開資金支持[6]，為促進科技創新成果產業化，山西省在山西轉型綜合改革示范區正式設立100億元規模的科技成果轉化基金，用于科技企業股權投資。其中，政府首期出資10億元作為引導基金，并制定出臺《山西省科技專項(基金)管理暫行辦法》，服務于全生命周期的科技創新成果轉化體系。

　　2山西省科技金融工作的總結與反思

　　山西省對科技與金融結合相關工作的重視程度不斷加強，但是，在科技和金融協同發展過程中，依然存在著一定的障礙。推進科技與金融結合，協同提效的緊迫性愈發顯現。目前，科技金融工作中的不足主要表現在以下方面。

　　2.1金融機構科技信貸產品創新和服務創新供給不足

　　高新技術企業具有高回報性與高成長、高風險性共存的特點[7]，在其資產構成中，以知識產權等為代表的無形資產高于有形資產。但是，傳統的銀行業內部存在著嚴格的風險控制機制，加之外部監管機構對于不良貸款率等指標的監管要求，導致其普遍風險容忍度很低，使之對于相對較高風險的輕資產高新技術企業敬而遠之。因此，相關金融機構更多地將信貸資源投入到大型企業，在信用風險緩釋手段上，金融機構相對更認可房地產、大宗商品及通用機器設備等抵押物，對于知識產業、專利及專有技術等接受度相對較低。

　　首先，從我省來看，截至2019年底，國有銀行、全國性股份制商業銀行未在山西省設有專業的科技支行或科技信貸部門，地方城商行僅僅晉商銀行、陽泉銀行設立科技支行，中國工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行及招商銀行在太原市高新區設立了支行，為高新區科技型企業提供信貸業務與服務。銀保監會副主席黃洪在2019年第十四屆21世紀亞洲金融年會上表示，全國銀行業金融機構已設立科技支行或專營機構超750家，與此相比較，我省科技型信貸機構太少，很難為科技企業提供專業服務支撐。

　　其次，目前省內各大銀行推出了知識產權、專利權質押貸款等金融產品。但是，大部分產品需要政策性融資擔保機構進行信用增進。由于政策性融資擔保機構缺乏風險分擔渠道，擔保總量有限，導致相關信貸產品的覆蓋面低、投放金額較小，尚未建立起差異化的服務格局。根據相關機構業務工作數據，2020年全省知識產權質押貸款金額為2億元左右，質權人70%為融資性擔保機構，銀行金融機構直接作為質權人比例較低。我省部分商業銀行推出了一些面向科技企業創新產品，例如“知識產權質押貸款”“合同貸款”等業務。但相比于北京銀行、上海銀行、天津銀行等推出的“小巨人”產品體系，建設銀行廣東分行“五流一體”信貸評價體系，山西省內各銀行的信貸產品、信貸業務、信貸流程仍拘泥于傳統的信貸方面，信貸方式與產品單一，科技信貸產品創新不足，難以滿足科技型中小企業不同生命周期、不同產業特性的需求。

　　2.2多層次資本市場發展不完善

　　由于商業銀行在中國金融市場的主導地位，眾多科技創新企業需要通過商業銀行實現資金融通，進入資本市場的渠道不暢通。股票市場IPO對于絕大多數科技企業來說門檻過高。統計數據顯示，科創版首批上市的28家企業，2019年上半年營業收入合計達到329.63億元，其營業收入的規模已經足夠滿足大型企業標準，但是從資本市場獲得金融支持的是少數大規模的科技型企業，絕大多數中小型科技企業從資本市場獲得金融支持的難度較大。根據清華大學全球私募股權研究院《2019年中國區域私募股權投資活躍度指數報告》顯示，無論從投資案例數還是投資金額角度看，山西仍然是傳統上PE投資相對欠活躍的省份。因此，山西省中小企業從資本市場獲得金融支持更是難上加難。

　　首先，山西省內為推動高新技術企業股權融資，先后成立了以山西綜改示范區科技成果轉化基金為代表的多支創投基金。但是，相關基金的到位資金以政府引導資金為主，市場化程度略低，社會化募資比例較低，且相關政府引導基金對外實際投資比例也較少，沒有充分發揮政府資金的引導作用。由于山西省內股權資產交易、并購市場不活躍，各類風險投資基金的退出機制較為匱乏，退出方式以企業直接上市為主，且創投機構與科技型中小企業存在著較為嚴重的信息不對稱，使得創投資金對于投資科技型中小企業存在著較大顧慮，制約了科技型中小企業的融資發展。

　　其次，我省多層次資本市場不夠完善，區域性的產權交易市場沒有充分發揮作用，掛牌轉讓股權主要以掛牌展示為主，股權轉讓交易量不足，企業獲得融資額度不足。根據山西股權交易中心官方網站顯示，截至2021年3月22日，在該中心展示的企業數量為2234家，融資總額為142.65億元，而同期深圳前海股權交易中心展示企業數量7090家，融資總額為963.46億元，兩者相比存在較大差距。

　　2.3科技金融政策和服務體系深度和廣度有限

　　目前，山西省為推動科技與金融結合，出臺多項政策舉措，但是，政策體系目前還不完善。首先，缺乏對科技企業動態關注，政策深度有待提升。同時，在如何更好地關注科技企業不同成長階段資金需求方面，政策體系精準度有待加強。例如，信貸貼息政策主要為科技企業銀行貸款提供利息補償，但是，初創期的高新技術企業往往較難從銀行獲得貸款，也就無法獲得相應的貼息補助，相應的政策無法更好地發揮作用。其次，科技金融政策主要集中在省級層面，在市縣級的政府層面，相應的配套政策還不充足，科技金融支持系統的層次相對簡單，資金來源多元化不足，政策落地實施力度不大，政策協調性也需進一步完善。最后，支持科技金融發展的省級金融服務平臺數量不足，質量欠佳，很多省級平臺是依托原有的金融平臺改造而來，對科技型企業的針對性服務和個性化服務不強;市縣級金融服務平臺缺失，導致整個服務體系搭建不完整，服務觸角不廣泛。

　　3山西省科技金融發展的對策與路徑

　　科技金融是實現科技進步和金融創新相結合的重要載體，對于實現經濟轉型和發展動能轉化有著重要的意義。從總體上看，山西省為推進科技與金融結合，已經初步搭建了總體的政策框架體系，但是，相關政策出臺時間較短，政策效果的顯現還需要進一步跟蹤和改進。為進一步加快科技金融創新發展，結合山西本地實際情況，建議從以下方面予以提升。

　　3.1推動金融機構加大科技信貸產品和服務創新力度

　　根據目前我省金融機構在支持科技企業發展上的不足，政府應采取以下措施：①要繼續加強政策引導力度，鼓勵國有銀行與股份制銀行成立科技信貸部門，為山西當地的經濟轉型和科技型企業提供資金支持，支持地方城商行或農商行設立科技支行，為中小企業提供一站式資金融通服務;②要進一步激發金融機構開展知識產權質押、股權質押及信用貸款等創新業務的積極性，提升科技創新企業獲取資金支持的渠道，助力科技創新成果轉化為科技創新產業，提升科技創新對經濟和社會發展的貢獻;③要進一步完善科技金融專屬的風險補償政策體系，建立多級、多層次風險分擔機制。將科技金融相關的信貸風險從單一的由金融機構承擔，轉化為由政府-企業-銀行三方共擔，降低金融機構對于科技創新型企業的風險承擔比例，提升金融機構對于科創型企業的信貸支持力度。同時，發展政府引導、多層次、市場化的風險轉移機制，提升金融機構服務科技企業的內生動力，建立省、市、區縣政府政策性擔保與金融機構共擔的風險補償機制，最終建立起對科技創新企業的“見保即貸”的信貸產品體系，重點支持高新技術創新企業，協助其完成首次貸款，在相應金融機構建立良好信用記錄。

　　3.2深入推進完善多層次資本市場服務體系

　　①資本市場應該繼續加大對于風險投資基金的支持力度。風險投資基金對于發展高新技術企業具有重要意義，是經濟轉型發展的助推器。政府應當創新財政投入方式[8]，在省、市、縣及各個開發區層面，建立多層次的政府引導基金，逐年增加相應的財政投入，使政府財政資源更多地向科技創新產業傾斜[9]，并建立相應的績效考核制度，加大財政資金投入力度和基金投資廣度，淡化國有資產增值保值考核要求，制定以支持高新技術企業為目標的考核體系，用好用足相應的基金投資額度，更好地發揮政府引導政策的作用，并完善稅收政策、基金及人才培養等方面配套政策，積極吸引社會資本，支持天使投資基金、創投基金和各類股權投資基金在山西落地，為實體經濟開展科技創新研究、新產品開發及各類創業活動提供資本和技術支持，促進全省高新技術企業和科技型企業的快速發展;②科技創新型企業要用好用足現有的多層次資本市場體系，提高直接融資比例[10]，通過政策引導、技術支持，體制建設等多方面措施支持科技型企業進行股權交易融資。利用獎補政策，引導科技企業在山西股權交易中心掛牌交易，并隨著企業發展逐步轉板到新三板、創業板、中小板及科創板等公開市場。通過提升企業上市交易所層級，不斷提升企業股權融資能力，增強企業持續發展能力。各級政府應主動加強與上海證券交易所、深圳證券交易所，全國中小企業股份轉讓系統等交易機構的對接，定期開展上市業務培訓和推介活動，提高科技型企業上市成功率。

　　3.3優化科技金融政策組織體系和服務體系

　　政府在科技金融體系中扮演重要角色，是科技金融市場中各類信息的匯集中心，優良的科技金融服務與環境制度可以降低科技型企業與金融機構之間的信息搜集成本，可有效解決信息不對稱問題和降低科技金融風險，促進科技發展與金融市場的深度融合。針對我省目前科技與金融結合工作存在資源分散的局面，政府需要做到：①應建立政府部門科技金融工作聯席會議制度，優化多部門協調機制，提高科技金融政策體系的完整性和協調性，協同制定我省科技金融發展的指導性政策和制度;②要出臺完善的科技金融服務和有利于其發展的環境政策，包括中介服務政策、信用體系、產權制度、征信制度、信息披露制度等，協調科技金融生態與科技金融內部主體的交互影響[11];③各相關部門建立省、市、縣多級聯動的工作機制，提高科技金融政策的輻射和滲透力度。科技管理部門應列出重點行業、重點企業清單，進行重點扶持，并定向向金融機構推介科技創新企業，為企業提供信用支持，使企業在金融機構獲取資金支持，提高扶持企業成長政策的精準性和可操作性。四是積極設立專職的科技金融創新服務平臺[12]，繼續優化已有的金融服務平臺，整合散落在不同政府部門、不同行業及不同企業的科技金融資源，通過共建共享共擔的機制，提高資源的使用效率，共同推動科技金融發展。將科技金融服務平臺作為對接金融機構和科技企業需求的服務中心，及時解決各類機構在業務推進過程中的相關問題，并指導省內各個市、縣及開發區科技金融結合相關工作，為高新技術企業提供融資方案設計、金融機構對接、公司財務咨詢、知識產權服務及各類獎勵政策申請等多元化服務;通過科技金融服務平臺搭建人才服務平臺，引入各類行業專家，為金融機構提供行業咨詢，促進高新技術企業融資方案的落地，并開展科技金融相關課題研究等，使科技金融服務平臺最終成長為促進高新技術企業發展的重要支撐力量。