1競爭力數(shù)據(jù)模型的建立

1.1設(shè)定前提條件

評價網(wǎng)上證券交易的競爭力是現(xiàn)行我國證券交易的環(huán)境下開展的，主要體現(xiàn)在:1)證券交易費(fèi)用相對固定．我國到目前為止無論什么樣的交易方式所收取的交易傭金都是一樣的，并沒有像美國一樣因?yàn)椴扇【W(wǎng)上證券交易而降低了交易費(fèi)用．2)網(wǎng)民人數(shù)與投資者素質(zhì)．中國上網(wǎng)人數(shù)與發(fā)達(dá)國家差距很大，全國網(wǎng)民主要分布在北京、上海、深圳等沿海城市，這些地區(qū)證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較多，到營業(yè)部直接交易的人工費(fèi)用較低，一般人仍傾向于在營業(yè)部直接交易．3)對網(wǎng)絡(luò)安全性的擔(dān)憂．網(wǎng)上交易的風(fēng)險大致包括行情顯示的實(shí)時通信線路的穩(wěn)定性及下單的可靠性和保密性等．對于安全問題，一方面，從技術(shù)上來講，與其它同類業(yè)務(wù)如電話委托相比，網(wǎng)上交易的安全機(jī)制相對較為完善，一般人對安全的擔(dān)憂主要源于對技術(shù)的不了解;但另一方面，由于網(wǎng)上交易系統(tǒng)聯(lián)接了券商、ISP、銀行等多個電腦系統(tǒng)，中間環(huán)節(jié)較多，其穩(wěn)定性可能要弱于一個集中的營業(yè)部電腦系統(tǒng)［2］．

1.2數(shù)學(xué)模型的建立

設(shè)定評定體系中的5個指標(biāo):1)管理機(jī)制競爭力:包括網(wǎng)上交易的開展方式，管理層的決策;2)產(chǎn)品種類競爭力:可以進(jìn)行網(wǎng)上交易的產(chǎn)品種類，包括正在開發(fā)的金融衍生產(chǎn)品;3)服務(wù)范圍競爭力:營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量，網(wǎng)上注冊客戶的數(shù)量;4)個性化的程度競爭力:客戶群細(xì)分的程度，產(chǎn)品的交易方式途徑便捷程度;5)硬件設(shè)施競爭力:包括投資、從事網(wǎng)上交易的時間、員工人數(shù)．基于以上的客觀環(huán)境與條件我們提取影響網(wǎng)上證券交易的5個指標(biāo)．建立如下數(shù)學(xué)模型．

將網(wǎng)上證券交易的競爭力(Competition)定義為Com，同時將相關(guān)的5個因素分別定義為:管理機(jī)制競爭力為M(Management);產(chǎn)品種類競爭力為P(Product);服務(wù)范圍競爭力為S(Service);個性化的程度競爭力為C(Customize);硬件設(shè)施競爭力定義為H(Hardware)．每一個變量的加權(quán)最高分值為5，每一個指標(biāo)分為5個級別．設(shè)定行業(yè)內(nèi)的最優(yōu)秀的為5，依次向下遞減．例如，假定管理機(jī)制競爭力指標(biāo)M，以西南證券為例，西南證券的管理層首先推出了“券商+網(wǎng)站+銀行”的概念，聯(lián)合飛虎證券網(wǎng)從事網(wǎng)上證券交易，從公司董事長公開場合所闡明的觀點(diǎn)，我們可以歸納出西南證券在管理層上對網(wǎng)上證券交易的定位是非常高的，所以可以其為標(biāo)準(zhǔn)假定為5．同樣以華泰證券為例，作為中小券商的領(lǐng)導(dǎo)層能夠從很高的戰(zhàn)略角度定位網(wǎng)上證券交易，且結(jié)合本營業(yè)部的具體情況，制定出十分詳細(xì)的發(fā)展戰(zhàn)略，加大投入、取得先機(jī)，在證券電子商務(wù)起步的幾年就取得輝煌的成績，同樣可以假定為5．這樣對每一個指標(biāo)都選擇行業(yè)內(nèi)的最優(yōu)秀者為標(biāo)準(zhǔn)，來進(jìn)行現(xiàn)在的數(shù)學(xué)模型的建立．

有了指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)以后，為每一個指標(biāo)指定一個權(quán)重系數(shù)，分別記為ap、as、am、ac、ah，同時進(jìn)行歸一化處理，即ap+as+am+ac+ah=1于是，有如下數(shù)學(xué)模型:Com=ap×P+as×S+am×M+ac×C+ah×H(1)式中:Com為某一證券公司的最終的競爭力所體現(xiàn)的數(shù)值．

2間接數(shù)據(jù)分析

2.1服務(wù)范圍競爭力指標(biāo)

影響券商的網(wǎng)上證券交易的競爭力的一個很重要的因素是券商網(wǎng)上交易的服務(wù)范圍，從另一各方面也就是券商的服務(wù)深度［3］．如果券商在營業(yè)部數(shù)132哈爾濱理工大學(xué)學(xué)報第17卷目不變的情況下，可以實(shí)現(xiàn)采取網(wǎng)上證券交易的股民人數(shù)的絕對增加，那么就可以斷定網(wǎng)上證券交易的競爭力開始體現(xiàn)．如果按營業(yè)部進(jìn)行平均，單個營業(yè)部服務(wù)的人數(shù)越多，那么競爭力就越強(qiáng)．

下面分析營業(yè)部的數(shù)目與從事網(wǎng)上證券交易客戶的數(shù)目的關(guān)系，確定網(wǎng)上交易的指標(biāo)S，也就是服務(wù)范圍競爭力．

2．2個性化程度競爭力指標(biāo)

作為網(wǎng)上證券交易的窗口的網(wǎng)站，是券商與股東進(jìn)行溝通的最重要的渠道，網(wǎng)站的內(nèi)容如何，網(wǎng)站提供的信息是否有價值，網(wǎng)站是否針對每一股東提供個性化服務(wù)，是券商的網(wǎng)上證券交易的又一個競爭力的體現(xiàn)．同時券商的個性化程度還體現(xiàn)在券商對股民的全服務(wù)的過程中，包括存取資本金、交易方式與手段等．在這里，由于數(shù)據(jù)量化的需要，采用券商網(wǎng)站的頻道的數(shù)目C來代表個性化程度的競爭力．

于是，對營業(yè)部的網(wǎng)站的頻道數(shù)目，以及所提供的個性化數(shù)目的種類的分析，評定指標(biāo)C．也就是個性化的程度競爭力．各券商的主要頻道如表2所示．(此處C值的確定客觀上應(yīng)該由各券商自己進(jìn)行評定，然后進(jìn)行綜合．由于數(shù)據(jù)的來源非常困難，此處的數(shù)據(jù)是綜合了我們課題組幾個網(wǎng)站．)從網(wǎng)站為客戶提供的個性化服務(wù)的水平，可以體驗(yàn)網(wǎng)站背后的券商的研發(fā)水平、服務(wù)水平以及企業(yè)內(nèi)部的資源整合水平等．

2．3硬件設(shè)施競爭力指標(biāo)H

券商在硬件設(shè)施上的投資對網(wǎng)上的證券交易的競爭力同樣有影響．硬件的投資包括券商對網(wǎng)上證券交易的投資、從事網(wǎng)上交易的時間、員工人數(shù)．硬件的投資可以維護(hù)網(wǎng)上證券交易的發(fā)展、提高股民的忠誠度、可以提高網(wǎng)絡(luò)品牌等．對于一個券商而言，如果可以從行業(yè)內(nèi)部來分析，越早的投入，越多的從業(yè)人員、越大的投入，那么就具有越大的競爭力［4］．但是由于很難在以上的幾個方面和到所要收集的數(shù)據(jù)，所以暫且以各個網(wǎng)站開通的時間作為可以量化的指標(biāo)進(jìn)行分析．

2．4產(chǎn)品種類競爭力指標(biāo)P

各券商提供可以網(wǎng)上交易的產(chǎn)品種類可以說是最具競爭力的指標(biāo)，如果券商可以為股民提供有差別的產(chǎn)品，那么就會形成很強(qiáng)的競爭力．通過分析券商可以提供的網(wǎng)上交易的產(chǎn)品的種類，評定指標(biāo)P．

由我國的監(jiān)管措施所限，全國的從事網(wǎng)上證券交易的券商所提供的產(chǎn)品基本上都一樣，基本上是股票、基金、國債等．但是在未來隨著監(jiān)管措施的完備，混業(yè)經(jīng)營條件的具備，監(jiān)管部門會允許券商自己設(shè)計(jì)出有自己的特色產(chǎn)品．比如，股票投資與基金投資的結(jié)合方式，股指期貨與股票的投資等［5］．