一、我國金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

金融機(jī)構(gòu)一直就是低碳金融活動(dòng)的主體。我國金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要表現(xiàn)在綠色信貸業(yè)務(wù)的開展。總的看來，在綠色信貸政策出臺(tái)并實(shí)施后，一方面許多違反環(huán)境法規(guī)的企業(yè)已經(jīng)不能得到相應(yīng)貸款，政策成效初步顯現(xiàn)；另一方面在推進(jìn)綠色信貸的過程中，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)依據(jù)國家的經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)研發(fā)生產(chǎn)治污設(shè)施，從事生態(tài)保護(hù)、開發(fā)利用新能源、從事循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持并實(shí)施優(yōu)惠性的低利率手段，從而有效地?cái)U(kuò)大了這些行業(yè)或企業(yè)的發(fā)展空間。盡管政府和央行出臺(tái)了相關(guān)的金融支持政策，金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色信貸的興趣不斷提升，綠色信貸在我國信貸總規(guī)模中所占比重仍然很小。例如，作為國內(nèi)綠色信貸的“先行者”，興業(yè)銀行在2008年由于采納“赤道原則”，遭遇了市場對(duì)其預(yù)期業(yè)績下滑擔(dān)憂，當(dāng)時(shí)興業(yè)銀行表示，其業(yè)務(wù)中屬于“赤道原則”范圍的比例較小，這也從側(cè)面反映出我國銀行業(yè)在綠色信貸方面的投入規(guī)模仍然有限。事實(shí)上，這也是由于多方面原因共同造成的，最根本的，還是源于全面促進(jìn)金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部環(huán)境仍然未建立起來。低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展是近年來的熱點(diǎn)，如何使低碳經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展是值得深思熟慮的問題，各國對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持也有所區(qū)別，我們應(yīng)努力致力于金融對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展，構(gòu)建和諧、健康的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。

二、我國金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的主要問題

在全球氣候變暖及碳減排壓力下，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)目前已成為全社會(huì)的共識(shí)。低碳經(jīng)濟(jì)會(huì)成為新經(jīng)濟(jì)的引擎，在當(dāng)前環(huán)境下還可以拉動(dòng)就業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開金融的支持，尤其是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展更需要金融的支持。目前，有以下因素制約我國低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展：

（一）缺乏相關(guān)政策扶持。對(duì)于發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的企業(yè)來講，他們?cè)诂F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)形勢的推動(dòng)下成立，他們有相對(duì)好的發(fā)展前景，企業(yè)起步階段卻是相當(dāng)艱難，需要資金的支持和政策的扶持，尤其是一些新能源、新材料等環(huán)保企業(yè)的發(fā)展更需要大量的資金。是當(dāng)前，我國的金融機(jī)構(gòu)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的支持主要體現(xiàn)在綠色信貸方面，而且綠色信貸的利率政策優(yōu)惠也偏少，相對(duì)于發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)企業(yè)的高成本來講，不足以解決企業(yè)面臨的困難。低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要政策的大力支持，最主要的是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開金融政策的支持，當(dāng)前我國需要從國家長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，出臺(tái)更多優(yōu)惠政策，全力扶持低碳企業(yè)，使金融機(jī)構(gòu)能夠?yàn)榈吞计髽I(yè)提供全方位的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。改善當(dāng)前缺乏扶持政策和力度的局面，幫助低碳企業(yè)發(fā)展壯大，為中國以及全球經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

（二）發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的社會(huì)效應(yīng)與企業(yè)利潤追求的矛盾。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)有著前景巨大的社會(huì)效應(yīng)，這個(gè)社會(huì)效應(yīng)要站在更高層面上看，要更長遠(yuǎn)的看。向低碳領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的企業(yè)在轉(zhuǎn)型過程中會(huì)造成短期內(nèi)的成本大幅上升、盈利能力大幅下降，在失去當(dāng)前經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，也增加了自己貸款的難度以及貸款人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)有著追求利潤最大化的本質(zhì)，所以商業(yè)銀行從利潤角度選擇自己開展的業(yè)務(wù)本也無可厚非，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的控制，加大了低碳領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)的融資難度，在資金支持方面一定程度上阻礙了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。即使像提出發(fā)展成為“綠色銀行”的興業(yè)銀行，其對(duì)于企業(yè)發(fā)放的綠色貸款也是非常有限的。另一方面，我國發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的企業(yè)缺乏相應(yīng)的動(dòng)力推動(dòng)，這主要與企業(yè)追求的目標(biāo)是相聯(lián)系的。我們希望更多企業(yè)加入到低碳領(lǐng)域，把低碳意識(shí)貫穿到企業(yè)生產(chǎn)銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)。是，節(jié)能減排項(xiàng)目還有新能源等低碳項(xiàng)目的開展，還是需要企業(yè)巨大的投入，在初期為企業(yè)帶來的效益與給社會(huì)帶來的社會(huì)效應(yīng)會(huì)存在較大差距，企業(yè)會(huì)相對(duì)缺乏主動(dòng)從事低碳業(yè)務(wù)、規(guī)劃企業(yè)轉(zhuǎn)型的動(dòng)力。企業(yè)原始的利潤動(dòng)機(jī)決定了它們會(huì)選擇那些能夠帶來更多經(jīng)濟(jì)效益的項(xiàng)目，這就有可能使得一部分對(duì)于社會(huì)利益非常重要、是在當(dāng)前卻不會(huì)給相關(guān)企業(yè)帶來太多收益的減排項(xiàng)目無法實(shí)施。

（三）缺乏碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。在碳交易領(lǐng)域，可以存在著很多相關(guān)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，比如碳基金、碳證券、碳期貨期權(quán)等碳金融衍生品。多樣的碳金融領(lǐng)域的產(chǎn)品不僅能夠豐富碳交易市場，同時(shí)能夠?yàn)樘冀灰纂p方提供套利和盈利的工具，進(jìn)而吸引更多參與者的進(jìn)入，使得碳交易市場更加活躍，進(jìn)一步促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。與由于2008年波及全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)而遭受責(zé)難的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的“過度”金融創(chuàng)新相比，我國金融領(lǐng)域暴露出來的主要問題則恰恰是金融創(chuàng)新的不足。我國的金融監(jiān)管更多追求的是安全而不是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高效率，為保證我國金融的穩(wěn)定和金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)營，我國在金融領(lǐng)域有更多的限制，為金融產(chǎn)品的創(chuàng)新增加了難度，限制了金融創(chuàng)新自由發(fā)展的空間。目前，我國碳金融領(lǐng)域主要體現(xiàn)為綠色信貸這種最基礎(chǔ)最傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，缺乏更多的碳金融工具，使得低碳領(lǐng)域融資有限，這就直接阻礙了金融業(yè)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的有效支持，使低碳經(jīng)濟(jì)缺乏增長的持續(xù)動(dòng)力。

三、我國金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展建議

（一）加大政策扶持力度第一，各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)從長遠(yuǎn)考慮，對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)要有深刻的認(rèn)識(shí)，要對(duì)當(dāng)?shù)氐吞冀?jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展有整體的規(guī)劃和行之有效的實(shí)施方案。同時(shí)，領(lǐng)導(dǎo)人要協(xié)調(diào)各方面力量，為推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)提供提供全面的支持與合作，為低碳經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展鋪平道路。第二，中國人民銀行可以利用信貸指導(dǎo)政策強(qiáng)調(diào)加大對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度，有效引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸資金的流向；利用再貼現(xiàn)政策對(duì)低碳領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)進(jìn)行資金扶持；利用窗口指導(dǎo)將對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)扶持的政策方向明確傳達(dá)給金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，對(duì)低碳領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)加大減稅力度，通過對(duì)稅收的減免，降低企業(yè)運(yùn)營成本，增加對(duì)企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的吸引力。此外，要在綜合考慮我國當(dāng)前現(xiàn)實(shí)情況的基礎(chǔ)上，研究制定出新的切實(shí)可行的對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體政策。第三，各級(jí)部門要保證出臺(tái)的各項(xiàng)政策的有效實(shí)行，要制定完善的政策執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制，保證政策不會(huì)被白白制定，能夠真正發(fā)揮作用，為低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供足夠且有效的政策支持。

（二）協(xié)調(diào)低碳經(jīng)濟(jì)的社會(huì)效應(yīng)與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益首先，通過宣傳等手段改變社會(huì)各界對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)。第一，應(yīng)加大對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的宣傳力度。雖然發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的初期會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等因素降低企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)效益，是從長遠(yuǎn)考慮，企業(yè)的盈利能力會(huì)在將來有巨大的上漲空間，同時(shí)，健康的環(huán)境是人類和地球安全存在的前提，有效的節(jié)能減排能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，最終能夠?qū)崿F(xiàn)社會(huì)效應(yīng)與經(jīng)濟(jì)效益的雙贏；第二，應(yīng)加大對(duì)推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)政策的宣傳力度。因?yàn)楹芏鄷r(shí)候，信息不對(duì)稱會(huì)讓我們失去很多機(jī)會(huì)，如果有更多的人和企業(yè)知道政府對(duì)推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決心，知道有更多有吸引力的扶持政策，就會(huì)有更多的人和企業(yè)被吸引進(jìn)入低碳領(lǐng)域。其次，針對(duì)當(dāng)前我國支持低碳經(jīng)濟(jì)的金融產(chǎn)品主要是綠色信貸的現(xiàn)狀，我國應(yīng)規(guī)范綠色信貸的具體內(nèi)容，制定相對(duì)統(tǒng)一的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，形成行業(yè)規(guī)范，使綠色信貸業(yè)務(wù)的開展更加明晰、更加有效率。同時(shí)，要加大對(duì)綠色信貸的補(bǔ)貼，這部分補(bǔ)貼會(huì)轉(zhuǎn)為降低低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)企業(yè)的融資成本，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，增加企業(yè)的積極性。此外，對(duì)大力開展類似綠色信貸的金融支持低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，針對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)給予稅收等優(yōu)惠，從而提高業(yè)務(wù)利潤，增加金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)的積極性。

（三）推動(dòng)碳金融創(chuàng)新。碳金融領(lǐng)域獲得成功的關(guān)鍵在于根據(jù)客觀條件和客戶的需求積極進(jìn)行金融創(chuàng)新。作為一項(xiàng)新興的金融領(lǐng)域，碳金融在具體操作過程中仍然存在著較多的不確定性，同時(shí)它也面臨著一些傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)所共有的問題。在這種情況下，開拓精神和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力就成為極為重要的武器。同時(shí)，只要加以適當(dāng)?shù)募s束和監(jiān)管，金融創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險(xiǎn)將能夠得到有效的控制。因此，就中國碳金融領(lǐng)域當(dāng)前的發(fā)展階段而言，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新是極為必要的。

第一，加強(qiáng)低碳經(jīng)濟(jì)和低碳金融研究，推動(dòng)我國低碳交易市場建設(shè)。我們可以借鑒國際上成熟的碳交易機(jī)制，進(jìn)一步探索建立我國的碳交易市場，構(gòu)建多元化、多層次的碳交易市場體系。構(gòu)建交易平臺(tái)，統(tǒng)一低碳金融市場，制定交易規(guī)則，完善市場結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大市場規(guī)模，不斷建立和完善碳風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，逐步增加交易主體和產(chǎn)品種類，適時(shí)推出碳交易衍生工具。

第二，創(chuàng)新更多的低碳金融衍生工具，完善金融服務(wù)。將低碳金融與已有的金融衍生工具相結(jié)合是創(chuàng)新低碳金融衍生工具比較有效也比較可行的方式。比如，創(chuàng)立低碳ETF、低碳指數(shù)基金，提供多元化金融服務(wù)。當(dāng)我國低碳金融發(fā)展相對(duì)成熟的時(shí)候，結(jié)合人民幣國際化進(jìn)程，推動(dòng)建立以人民幣為計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣的碳交易產(chǎn)品，提高我國在國際碳交易市場上的定價(jià)權(quán)。

第三，推動(dòng)拓展低碳企業(yè)融資渠道，比如鼓勵(lì)低碳企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債的方式融資，同時(shí)中介機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)監(jiān)管其資金流向非低碳領(lǐng)域；鼓勵(lì)低碳企業(yè)上市融資，發(fā)揮資本市場功能，吸引更多企業(yè)上市融資；由政府或者民間資本出資設(shè)立支持低碳企業(yè)發(fā)展的基金，同時(shí)要確保資金的流向。

本文作者：張晶、梁斯、劉寧帥 單位：河北金融學(xué)院、新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院、資和信擔(dān)保有限公司